Primer lanzamiento | El impacto del continuo aumento de la deuda de EE.UU.en el mercado de criptomonedas

Este artículo fue creado originalmente por NewBloc y autorizado por Jinse Finance para su publicación.

El autor de este artículo es Barry, analista de estrategia de NewBloc, con 5 años de experiencia en el comercio de divisas y el mercado del oro.

A medida que los rendimientos de los bonos de EE. UU. continúan aumentando, sin duda ha representado una cierta amenaza para los activos financieros globales, y la liquidez se está desvaneciendo gradualmente, lo que puede ser el primero en verse afectado por variedades altamente especulativas y de alto valor.

De hecho, los rendimientos de los bonos estadounidenses han tocado fondo desde el 7 de agosto del año pasado. En la reunión de la Reserva Federal del 7 de agosto de 2020, los funcionarios de la Fed expresaron colectivamente su oposición a las tasas de interés negativas.Hasta ahora, se ha sellado el límite inferior de los rendimientos de los bonos de EE. UU. y el oro y la plata han alcanzado su punto máximo. En este momento, el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses no tuvo un impacto importante en el mercado financiero, por un lado, se debió al exceso de liquidez del mercado y, por otro lado, los rendimientos de los bonos estadounidenses continuaron cayendo. Después de que los demócratas unificaron ambas cámaras, los rendimientos de los bonos de EE. UU. comenzaron a aumentar considerablemente. El 2 de enero de 2021, la encuesta mostró que los dos candidatos de los demócratas tenían una ligera ventaja sobre los candidatos republicanos, lo que significa que la probabilidad de que los demócratas se conviertan en el partido mayoritario en el Senado ha aumentado considerablemente El rendimiento de los bonos estadounidenses a diez años comenzó a aumentar rápidamente, como se muestra en la Figura 1 a continuación.

BTC Markets obtiene una licencia de servicios financieros de Australia: el 21 de junio, el intercambio de cifrado australiano BTC Markets anunció que obtuvo una licencia de servicios financieros de Australia a través de su empresa hermana BTCM Payments. Esta es la primera vez que Australia emite una licencia de este tipo a una empresa de criptografía. BTC Markets también mejorará la certificación ISO existente y complementará el Estándar de Cumplimiento Voluntario de la Organización de Obtención de Servicios (SOC 2).

La Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) otorgó a BTCM Payments una Licencia de Servicios Financieros de Australia (AFSL) para proporcionar productos de pago sin efectivo y asesoramiento financiero general. (Bloqueo) [2022/6/21 4:41:51]

Aave aprobó la propuesta AIP-16 y comenzó la extracción de liquidez el 26 de abril: el 24 de abril, el desarrollador de Aave, Emilio Frangella, tuiteó que Aave aprobó oficialmente la propuesta AIP-16 y comenzará la extracción de liquidez el 26 de abril. De acuerdo con el contenido de la propuesta AIP-16, se distribuirán diariamente 2200 stkAAVE desde la reserva del ecosistema Aave a los prestatarios y prestamistas que ofrecen activos como DAI/USDC/USDT. La minería de liquidez dura un total de 90 días. [2021/4/24 20:53:47]

Figura 1

Los comerciantes de bonos han estado apostando a que los demócratas obtendrán el control de ambas cámaras desde 1.3, porque significa que es posible un estímulo fiscal posterior a gran escala. A juzgar por la política de Biden, el nivel de inflación seguirá aumentando. Los objetivos de la política actual de la Fed también permiten que la inflación supere el 2 % a corto plazo y el objetivo medio del 2 %. Sin embargo, si supera el 2 % de forma significativa, caerá inevitablemente Acompañado por la intervención de la Fed. Bajo esta expectativa de inflación, el rendimiento de los bonos del tesoro ha aumentado, pero cabe señalar que el aumento de las tasas de interés provocado por el aumento de las expectativas de inflación lo realiza el mercado en función de las expectativas de la Fed para el manejo de la inflación.

En este contexto, cuando Arabia Saudita anunció un recorte unilateral de la producción en enero, el petróleo crudo aumentó considerablemente en febrero. El aumento del crudo provocó un aumento adicional en las expectativas de inflación y, debido al impacto de la epidemia de 2020, los fabricantes detuvieron la producción. y la producción Esto condujo a una fuerte disminución de los inventarios y, con el apoyo del estímulo fiscal, hubo una brecha entre la oferta y la demanda de algunos productos básicos. Como resultado, los productos básicos aumentaron considerablemente, lo que impulsó aún más las expectativas de inflación y las tasas de interés. más alto. También cabe señalar que debido a que el ajuste anticíclico de la Fed distorsionó parcialmente la tendencia de los rendimientos de los bonos del Tesoro, no fue hasta el 7 de agosto de 2020 que la Fed se opuso colectivamente a las tasas de interés negativas, y el cambio en la actitud de la Fed condujo al retorno del mercado de bonos del Tesoro. La expectativa de una mayor relajación por parte de la Reserva Federal frenó el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, y la inflación fue lo primero que se reflejó en el mercado Ahora que las expectativas de inflación han tocado techo, el fuerte aumento de las tasas de interés se corresponde con un fuerte aumento de los las tasas de interés, y por lo tanto el oro ha visto una fuerte caída. 

El fuerte aumento en los rendimientos del Tesoro de extremo lejano ejerce una gran presión alcista sobre los rendimientos del Tesoro de extremo cercano Las Figuras 2 y 3 a continuación muestran las tendencias en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años y los bonos del Tesoro de EE. UU. a 3 años. Se puede ver que el aumento en el extremo lejano tiene mucha presión alcista en el extremo cercano.

Figura 2

Figura 3

El 25 de febrero, el Departamento del Tesoro de EE. UU. subastó $62 mil millones en bonos del Tesoro a 7 años, pero el índice de suscripción que mide la demanda alcanzó un mínimo histórico de 2,04, que fue mucho más bajo que el índice de suscripción promedio de 2,35 en las seis subastas anteriores. los rendimientos subieron rápidamente por encima del 1,6%. Esto hace que el mercado recuerde la operación de la Fed hace diez años, a saber, la "operación de distorsión": la Fed vende producción a corto plazo y compra producción a largo plazo para facilitar la liquidez. 

El aumento de las tasas de interés a corto plazo no es favorable para las variedades de alto valor y alta especulación. Para Bitcoin, podemos ver que ha aumentado 5 veces desde la epidemia. Hay inversores a largo plazo y especuladores a corto plazo involucrados. La alta especulación inevitablemente traerá una alta tasa de rotación. Desde la perspectiva de la tasa de rotación, la tasa de rotación promedio de Bitcoin es aproximadamente alrededor del 5%, y el impacto de los aumentos de las tasas de interés a corto plazo en Bitcoin es limitado, pero aún es necesario prestar atención a los cambios en la liquidez del mercado.Si ocurre una crisis de liquidez, la fuerte caída en otros activos traer necesidades de liquidez suplementarias Es probable que conduzca al riesgo de una venta concentrada de Bitcoin, lo que puede ser insoportable para la liquidez de Bitcoin a corto plazo, o desencadenará una venta masiva a mayor escala. Pero a la larga, esto puede brindar una buena oportunidad para que los inversores minoristas se suban al carro, porque a la larga, Bitcoin todavía tiene el valor de la tenencia.

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