Bailando en la cima de Bitcoin: las instituciones son un poco cautelosas al ingresar al mercado, pero los fondos minoristas son muy valientes.

A partir de las 18:55 del 16 de marzo, hora de Beijing, el precio de cotización de cada bitcoin era de 55.952,52 dólares.

Probablemente sea posible usar "baile máximo" para describir esta ola del mercado de Bitcoin que repetidamente ha establecido nuevos máximos y fluctuado bruscamente. El mercado no ha digerido el récord de $50,000 por Bitcoin, pero este último subió a $60,000 por primera vez la última vez. fin de semana Un nuevo nivel, una vez alcanzado 60415.34 dólares estadounidenses. Cuando el mercado estaba tratando de comprender el precio psicológico de $ 60,000, se repitieron impactos similares y Bitcoin cayó nuevamente desde su punto más alto, una vez que tocó la marca de $ 46,000.

Debajo de la superficie, ¿qué aumentos y disminuciones sutiles en los flujos de capital de los inversionistas?

Cambios de ritmo de avance y retroceso de jugadores institucionales

Bitcoin ha aumentado más del 100% este año, casi 20 veces más que en el mismo período del año pasado. Mirando hacia atrás en este viaje, Bitcoin está realizando una trama similar de "montaña rusa".

El 14 de marzo, cuando la mayoría de las transacciones financieras estaban en reposo, poco después de romper la marca de $59 000, Bitcoin cruzó el precio psicológico de $60 000 y tocó $60 415,34 en el día, con un valor de mercado total de más de $1,1 billones, superando el valor de mercado total de las transacciones globales. criptomonedas 60%.

Pero este nuevo máximo parece ser de corta duración.

El 15 de marzo, el precio de Bitcoin cayó desde su punto más alto, cayendo $5,000 y volviendo a la marca de $55,000. A esto le siguió otra caída por debajo de los $54,000 el 16 de marzo. Según la combinación de información pública, el valor de mercado de Bitcoin cayó 4674 millones de dólares estadounidenses en 24 horas, y más de 130 000 personas rompieron sus posiciones en 24 horas.

En este sentido, un veterano de Bitcoin dijo a los periodistas que un retroceso brusco en un mercado alcista es una situación normal. "Tomando las acciones como ejemplo, si cae un 20% desde el punto más alto, se puede llamar una corrección técnica. Bitcoin ha caído del precio de negociación de 58 000 dólares estadounidenses a principios de febrero a alrededor de 40 000 dólares estadounidenses, lo cual es un gran retroceso, y esta caída también puede entenderse como un retroceso técnico o volatilidad”.

"La caída de Bitcoin siempre ha estado determinada por una variedad de factores. De acuerdo con la lógica del mercado puramente racional, Bitcoin subirá un poco cada día debido a sus características, pero en realidad, Bitcoin no puede mantener su tendencia alcista para siempre", dijo. , "Siempre habrá un juego largo-corto en el mercado, pero en general, las fluctuaciones más grandes generalmente son causadas por el avance y retroceso de grandes instituciones y grandes fondos".

La reunión de tasas de interés de la Reserva Federal comienza hoy y puede anunciar los detalles de la reducción de su balance en mayo: según las noticias del 3 de mayo, la Reserva Federal llevará a cabo una reunión a puerta cerrada de dos días a partir de hoy. balance de dólares.

Anteriormente, el presidente interino de la Reserva Federal, Jerome Powell, había dicho en un panel de discusión organizado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) estaba considerando aumentar las tasas de interés en 50 puntos básicos (0,5 puntos porcentuales) en mayo.

Los operadores están valorando un 98,7 por ciento de probabilidad de un aumento de la tasa de 75 a 100 puntos básicos en mayo, según los últimos datos de CME Group Fed Watch. (Coindesk) [2022/5/4 2:48:23]

Entonces, ¿qué lógica sutil de largo-corto plazo está detrás de esta ola de precios de mercado?

En opinión de los inversores senior de bitcoin mencionados anteriormente, aunque el impulso anterior de bitcoin a alrededor de $ 60,000 fue causado por muchos factores, tiene poco que ver con los inversores minoristas o individuales. “Solo los inversores institucionales—Greyscale ha comprado decenas de miles de millones de dólares en Bitcoin, que no es una tendencia que los inversores individuales puedan controlar.

El reportero de 21st Century Business Herald siguió prestando atención y descubrió que Tesla, Mastercard, Square, Paypal, etc. están en auge en el campo de Bitcoin. Meitu, J.P. Morgan, Goldman Sachs y Morgan Stanley están comenzando a implementar Bitcoin.

Manteniendo una visión alcista, el veterano jugador de bitcoin Microstrategy continúa comprando bitcoin. Desde marzo, MicroStrategy ha anunciado dos veces que gastará $15 millones y $10 millones para comprar Bitcoin. Según los datos de Bitcoin Treasuries, al 15 de marzo de 2021, la compañía ha comprado un total de aproximadamente 91 326 bitcoins a un precio de compra total de 2210 millones de USD, y el valor de sus tenencias de bitcoin ha superado los 5100 millones de USD. la

Además, la empresa de tecnología Digihost Technology y Seetee AS3, filial del holding noruego Aker ASA, aumentaron sus tenencias de bitcoins a 184 y 1.170 en febrero y marzo, respectivamente.

Mercado de ETF apalancados de Gate.io: ETC3L 24H aumento más alto del 125,29 %: según Gate.io Sesame Open Market, a partir de hoy a las 14:05, ETC 24H aumento más alto del 50,89 %, cotización más alta de 24H 33,131 dólares estadounidenses, volumen de operaciones al contado de 24H alcanzó los 16,3516 millones de dólares estadounidenses. Afectado por el mercado spot, el producto ETF apalancado ETC3L tiene un aumento máximo de 125,29% en 24H, y el precio más alto en 24H es de 9,4082 dólares estadounidenses, y el aumento actual es de 89,46%. Recientemente, el mercado ha fluctuado mucho, preste atención al control de riesgos. [2021/4/16 20:27:14]

Los documentos revelados por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) muestran que la firma de inversión en activos digitales LedgerPrime ha vendido valores por valor de $ 49,5 millones para invertir en bitcoin y ethereum.

Además de aumentar directamente las tenencias de Bitcoin, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) parece haberse convertido en un nuevo estándar para las instituciones de inversión.

La empresa matriz en escala de grises (Grayscale) Digital Currency Group Digital Currency Group (DCG) anunció oficialmente el 10 de marzo que planea comprar GBTC por un valor de 250 millones de dólares estadounidenses, y la información sobre las compras de acciones se informará periódicamente a la SEC; 11 de marzo, Israel Investment Se reveló que el magnate Altshuler Shaham invirtió $ 100 millones en GBTC a fines del año pasado, ganando exposición a Bitcoin. A partir de 2020, su escala de gestión de activos (AUM) supera los 50 000 millones de USD.

La firma de gestión de activos WisdomTree Investments ha presentado una solicitud a la SEC para lanzar un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin, pendiente de aprobación después de lanzar un ETF de bitcoin en Canadá. Anthony Scaramucci, exasesor económico de la Casa Blanca y fundador del fondo de cobertura Skybridge Capital, predijo el 12 de marzo que se espera que el ETF de Bitcoin sea aprobado en los Estados Unidos antes de finales de este año Skybridge Capital había lanzado previamente un fondo de Bitcoin a principios Enero Invirtió $ 182 millones en Bitcoin al mismo tiempo.

A medida que Bitcoin sigue alcanzando nuevos máximos, a finales del año pasado, después de que varias instituciones financieras de renombre mundial ocuparan sucesivamente una posición dominante en el campo de Bitcoin, la proporción de fondos entre inversores individuales e instituciones ha seguido equilibrándose, y se puede esperar que los dos compitan cara a cara. Según los últimos datos de JP Morgan Chase, se espera que la entrada de fondos minoristas en Bitcoin en el primer trimestre de este año supere la de las instituciones.

Los estrategas de JPMorgan, incluido Nikolaos Panigirtzoglou, señalaron en el último informe que los inversores minoristas han comprado más de 187.000 bitcoins en lo que va del trimestre, utilizando los datos de Square y Paypal como referencia. Esto se compara con aproximadamente 205,000 en el trimestre anterior (Q4 2020). Durante el mismo período, las instituciones compraron alrededor de 173 000 bitcoins y el último trimestre se compraron casi 307 000 bitcoins.

Hasta ahora, la atención y el reconocimiento de Bitcoin por parte de instituciones grandes y pequeñas sigue aumentando gradualmente, continúan ingresando al mercado y, ocasionalmente, aumentan sus participaciones. Los fondos continúan fluyendo hacia el mercado de Bitcoin, pero ya se han mostrado cautelosos, mientras que los fondos minoristas han demostrado valentía.

En una entrevista con el 21st Century Business Herald, el Okey Cloud Chain Research Institute declaró que en el contexto de las crecientes expectativas de inflación global, tanto los inversores institucionales como los pequeños y medianos inversores están comprando Bitcoin. En el pasado, al menos hasta este otoño, el tono de la recuperación económica mundial y la política monetaria laxa seguirán sin cambiar significativamente. En particular, las políticas fiscales de países como Europa y Estados Unidos que distribuyen directamente subsidios en efectivo al público solo hará que más inversores pequeños y medianos acudan al mercado.

"Para los inversores individuales que comercian con criptomonedas, Bitcoin es el principal canal de inversión durante la nueva epidemia de la corona. En medio de la aparente volatilidad en el comercio de acciones, Bitcoin ha mantenido una tendencia sorprendentemente alcista, lo que hace que la mayoría de los inversores sean ganadores", "Complételo con cheques de estímulo y los inversionistas individuales se ven revitalizados por el incipiente auge del comercio de criptomonedas”, dijo Ed Moya, analista senior de mercado de Oanda Corp.

Chris Weston, director de investigación de Pepperstone Group Ltd., un corredor de divisas, también indicó en el informe que los fondos del plan de estímulo epidémico ya han ingresado al mercado de criptomonedas como Bitcoin, y para respaldar su nueva Confianza en el mercado alcista, Bitcoin necesita mantenerse por encima de los máximos de poco más de $ 58,000.

Pero incluso si más inversores minoristas ingresan a Bitcoin, todavía queda un largo camino por recorrer en comparación con la acumulación continua de instituciones a gran escala.

"La razón principal es que las instituciones están aumentando sus tenencias de Bitcoin, pero de hecho, la cantidad de Bitcoins que compran las instituciones se ha reducido en este momento". Bitcoin con dinero real. Más del 1% de sus activos bajo gestión. Las instituciones no han aumentado significativamente sus posiciones en Bitcoin, pero mientras continúen aumentando ligeramente sus posiciones, el precio de Bitcoin seguirá aumentando".

Sin embargo, también señaló que en comparación con los inversionistas individuales, las instituciones grandes y pequeñas tienden a prestar más atención y ser más sensibles a la dirección del viento, porque los países aún no han emitido regulaciones estrictas y claras, y Bitcoin en general ha mostrado una tendencia ascendente. "Sin embargo, si Estados Unidos u otros países realmente introducen políticas regulatorias para las criptomonedas, incluido Bitcoin, es probable que esta ola de precios de mercado se reduzca a la mitad o se evapore".

En una entrevista con el 21st Century Business Herald, Yu Jianing, presidente rotatorio del Comité Blockchain de la Asociación de la Industria de las Comunicaciones de China y presidente de la Universidad de Huobi, dijo que a medida que continúa el mercado alcista, los inversores minoristas y los fondos institucionales siguen aumentando. "Debido al gran aumento en la etapa inicial, muchas instituciones serán más cautelosas al elegir el momento para ingresar al mercado. Por lo tanto, a juzgar por la situación actual de nuevos fondos y usuarios, la proporción incremental de inversores minoristas es relativamente alta, pero esto no cambiará el mercado en el futuro. El mercado estará dominado por las instituciones".

En cuanto a la comparación entre los inversores minoristas y las instituciones, el Instituto de Investigación Okey Cloud Chain cree que el comportamiento de inversión de los inversores institucionales es relativamente racional. Los inversores institucionales ingresan al mercado de divisas digitales, principalmente utilizando monedas digitales como Bitcoin como activos de asignación, y no perseguir y matar Caer, comprar y vender con frecuencia. El comportamiento de inversión de los pequeños y medianos inversores generalmente se denomina "trading de ruido", que se refleja en el mercado como "perseguir hacia arriba y hacia abajo", frecuentemente comprando y vendiendo.

"Por lo tanto, los inversores institucionales generales determinarán la tendencia a medio y largo plazo del mercado, mientras que los 'comerciantes de ruido' afectan principalmente el precio de los activos a corto plazo. Cuando el cuerpo principal del mercado son los 'comerciantes de ruido', el mercado es propenso a la 'irracionalidad' Prosperidad, seguida por el estallido de burbujas de activos", dijo Okey Cloud Chain Research Institute.

Además, Okey Cloud Chain Research Institute cree que los inversores institucionales pueden crear fácilmente un efecto de demostración en los pequeños y medianos inversores.Cuando las instituciones de inversión estrella compran Bitcoin, los pequeños y medianos inversores seguirán su ejemplo. "El ejemplo más notable son las sucesivas llamadas realizadas por Musk, el padre de Tesla. El 29 de enero de 2021, después de que Musk cambiara su firma personal de Twitter a '#bitcoin', una gran cantidad de "fans" de Musk comenzaron a llegar. En el mercado de bitcoin, bitcoin aumentó instantáneamente un 18 %, alcanzando los $38 000; cuando Tesla anunció el 8 de febrero que había comprado $1500 millones en bitcoin, bitcoin aumentó más de $7 000 en un día, superando los $47 000.

En opinión de Jianing, las características de inversión de los inversores institucionales y los inversores individuales determinan que tendrán diferentes impactos en la tendencia del precio de Bitcoin.

Reportero丨Hu Tianjiao

Editor丨Li Yilin

Tags：

BTC