Economista jefe de Chainalysis: ¿Cómo entender el mercado de cifrado actual?

Recientemente, el economista jefe de Chainalysis, Philip Gradwell, tuiteó que el precio de Bitcoin ha experimentado casi un mes de volatilidad. Para comprender el posible fondo de estas fluctuaciones, analizó el precio de Bitcoin cuando atrajo a diferentes tipos de inversores en el pasado. Si se vuelve a alcanzar tal nivel, el mercado puede producir nuevos cambios.

Como se puede ver en la figura anterior, los niveles de costo de bitcoin comprados por ballenas gigantes de diferentes niveles son diferentes. Cuanto antes sea el tiempo de entrada, menor será el costo. Entre ellos, las ballenas gigantes que ingresaron al mercado en los últimos tres meses. (desde noviembre del año pasado) (Cada persona compró al menos 1000 bitcoins, por un total de 1,7 millones). El costo promedio es de alrededor de $35 000, y la voluntad de comprar a este nivel de precio puede establecer un piso para los precios de bitcoin de al menos $35 000.

En noviembre del año pasado, la ballena gigante poseía alrededor de 1 millón de bitcoins a un costo promedio de alrededor de 14 800 dólares EE. UU. Ahora, este número se ha más que duplicado. Estos datos pueden darnos algo de inspiración: cuando las instituciones más tradicionales y las empresas que cotizan en bolsa sigan ingresando a Bitcoin, las expectativas de precios del mercado para Bitcoin aumentarán aún más.

Recientemente, los medios extranjeros Hackernoon entrevistaron a Philip Gradwell y escribieron el Informe de perspectivas de Bitcoin de 2021. El siguiente es un extracto de las opiniones de este último sobre el mercado de cifrado actual.

Si algo me ha enseñado la historia es que mirar hacia el año que viene es muy difícil. A corto plazo, veo volatilidad en los precios de las criptomonedas a medida que aumenta la liquidez, ya que las personas buscan mover activos si continúa el alza y venden activos que no son Bitcoin cuando alcanzan precios altos. Pero si el mercado sigue viendo buenas noticias, como que más empresas como Tesla o Microstrategy compran Bitcoin, la demanda puede superar con creces la de los vendedores a corto plazo. Si esto sucede, entonces el precio de Bitcoin puede romper el récord histórico.

En el mediano plazo, la llegada de nuevos compradores impulsa la volatilidad de los precios. Son una fuerza en el mercado actual, con 2,7 millones de bitcoins en menos de un mes, casi alcanzando sus niveles máximos en 2017. En menos de un mes de comprar Bitcoin, ya han ganado un 25 % o más, y el volumen actual de transacciones de la red es comparable al número de finales de 2017. Históricamente, esto ha ejercido presión sobre los precios a menos que la demanda sea muy fuerte.

A largo plazo, espero que la demanda de criptomonedas, especialmente Bitcoin, se mantenga fuerte. Debido al impacto de la epidemia y la política monetaria expansiva, la demanda del mercado de Bitcoin sigue ahí. Bitcoin se puede utilizar como cobertura contra la inflación. Es probable que los efectos de la pandemia persistan en los próximos años, por lo que a Bitcoin le puede ir bien.

La pregunta clave es si la gente comenzará a vender bitcoins a medida que la economía se recupere y los temores de inflación no se materialicen. Esto es posible, a menos que Bitcoin tenga nuevos casos de uso, como que Bitcoin se convierta en el activo óptimo para la asignación de proyectos DeFi.

Esta es una propuesta de valor clave de Bitcoin: no se desarrollarán nuevos casos de uso para el oro, pero debido a que Bitcoin se encuentra en una industria en rápida evolución, los titulares de Bitcoin pueden beneficiarse de la innovación. Por lo tanto, las perspectivas de Bitcoin en 2021 dependen del entorno económico más amplio, y sus perspectivas después de 2021 dependen de la innovación en activos digitales.

Los activos distintos de Bitcoin han tenido un buen desempeño y su correlación con el precio de Bitcoin se ha debilitado. La razón es que hay nuevos escenarios que incluyen Bitcoin, Ethereum y USDT. Bitcoin y Tether se utilizan cada vez más como almacenes digitales de valor, ya que el primero ofrece exposición a la volatilidad de los precios y el segundo la evita.

Por otro lado, Ethereum se está utilizando activamente en escenarios como DeFi, en lugar de inversiones pasivas. El éxito de los activos que no son de Bitcoin se debe más a sus casos de uso que en el pasado.

¿Los HODLers se están dejando llevar, está justificada la exageración?

Los HODLers siempre hacen que la gente se deje llevar, el desempeño de los precios de bitcoin hoy es diferente al pasado, la mayor diferencia radica en la entrada de inversores institucionales, especialmente en marzo del año pasado cuando bitcoin cayó con el mercado financiero, los inversores piensan que es para comprar más tiempo de moneda bitcoin. Hay menos bitcoins disponibles para los nuevos compradores, y los nuevos participantes deben ofrecer precios más altos.

Los inversores compraron 3,1 millones de bitcoins desde 2017, la mitad de los cuales se compraron después de mediados de marzo del año pasado.

Las criptomonedas están madurando como un activo y sus impulsores son más complejos que la mera especulación.

Lo que más me sorprendió es que la microestructura del criptomercado ha demostrado ser muy resistente, hemos experimentado cortes en la plataforma de negociación e incidentes en los que una plataforma de negociación suspendió los retiros debido a acciones policiales, pero no tuvieron mucho impacto. sobre las influencias generales del funcionamiento del mercado. Esto significa que la industria de la criptografía enfrenta menos riesgos significativos que antes, lo que facilita la entrada de nuevos inversores.

Fuente: Recopilado de Twitter, Hackernoon

Tags：

Tron