Hablando de Bitcoin nuevamente, ¿cuántos dólares en exceso puede absorber?

Desde mediados de marzo del año pasado, cuando la Reserva Federal inició la política del dólar de liberación ilimitada de agua, hasta el presupuesto de rescate fiscal de $1,9 billones de la Casa Blanca que acaba de aprobarse a fines de febrero de este año, se estima que más del 60 % de la el exceso de dólares desbordó como una inundación la represa de EE. UU. Presión en todas partes del mundo... La nueva epidemia de la corona ha llevado a la economía mundial a una era de exceso de dólares.

Con dinero sobrante, como subsidios financieros y pensiones, los inversionistas minoristas en los Estados Unidos se reunieron en plataformas sociales para eliminar a los depredadores de capital de Wall Street; los inversionistas comenzaron a comprar bienes raíces, lo que elevó los precios de la vivienda, aunque muchos economistas y funcionarios reprimieron su ansiedad por la inflación. , Incluso promocionando las acciones y los bonos de EE. UU. ya inflados, las tasas de interés del mercado a largo plazo siguen aumentando. Según el economista de la Universidad de Harvard Summers, el riesgo de cambios significativos en las expectativas de inflación ha alcanzado el nivel más alto desde la década de 1970, que es probable que aumente. desencadenar una caída desordenada del dólar. Las acciones y la deuda de EE. UU. no pueden evitar sentirse inquietos, y el mercado se tambalea...

Hace unas semanas, el Secretario de Asuntos Financieros de Hong Kong dijo que se aumentaría el impuesto de timbre sobre las transacciones bursátiles y el mercado reaccionó rápidamente a la baja. Guo Shuqing, presidente de la Comisión Reguladora de Seguros del Banco de China, advirtió claramente sobre el riesgo de la especulación inmobiliaria, lo que indica que la decisión de China continental en la regulación del mercado inmobiliario no debe subestimarse. El exceso de dólares está perturbando el mercado de valores de Hong Kong y el mercado inmobiliario en China continental ya ha sido bloqueado ¿Adónde conducirá al caos económico?

Bitcoin, que acaba de superar la marca del billón de dólares, parece ser capaz de absorber suficientes dólares o convertirse en una reserva de exceso de dólares. Entonces, ¿cuánto exceso de dólares puede absorber Bitcoin?

Las posiciones de contrato totales actuales de toda la red BTC son 8,683 mil millones de dólares estadounidenses, una disminución de 20 millones de dólares estadounidenses en 24 horas: según el informe de posición de contrato del emperador del contrato, las posiciones de contrato de red totales actuales son 8,683 mil millones de dólares estadounidenses, una disminución de 20 millones de dólares estadounidenses en 24 horas. Entre ellos, el contrato de Huobi fue de US$1,738 millones, una disminución de 1.38% en 24 horas; el contrato de OKEx fue de US$1,977 millones, un aumento de 0.11% en 24 horas; el contrato de BitMEX fue de US$929 millones, un aumento de 4.61% en 24 horas; el contrato de Binance fue de US$1.560 millones, un aumento de 3,65% en 24 horas; los contratos de Bybit ascendieron a US$2.479 millones, una disminución de 1,62% en 24 horas. [2021/4/22 20:48:03]

En comparación con el inventario no negociado, el tamaño de la transacción de mercado de Bitcoin sigue siendo demasiado pequeño. Desde la perspectiva del alcance de la participación en transacciones, su estructura de transacciones no es lo suficientemente extensa. En particular, la proporción de transacciones y tenencias institucionales es baja, o incluso debido a diversas razones, como las leyes, solo pueden negociar y mantener en su propio nombre, lo que tiene muchos riesgos legales potenciales; en comparación con la estructura de transacciones, el mercado de valores La estructura de los tenedores es aún más problemática, y las acciones de tenencia se inclinan seriamente por los grandes inversores, lo que hace que la fuerza de mercado del precio de transacción marginal sea limitada. Se puede ver que la demanda comercial de grandes existencias de acciones está bajo una supresión severa y a largo plazo. Esto limita en gran medida la capacidad de Bitcoin para absorber el exceso de dólares.

Como activo digital, Bitcoin es como una enorme esponja que no se puede empapar por completo. La capa superficial está llena de agua, y el exceso de agua se exprime de vez en cuando, y el interior es una gran parte seca sin agua. El "agua" es la moneda del banco, y la parte completamente "seca" es la enorme cantidad que no se ha negociado en la moneda del banco. Este último solo se "almacena" allí como un stock de activos y no participa en la transacción. Si esta parte puede confiarse a la institución bancaria y, sobre esta base, puede hipotecarse o reemplazarse efectivamente por moneda bancaria, entonces se evitarán las transacciones de moneda, lo que afectará directamente la liquidez de la moneda bancaria; de manera similar, si el crédito de China Unicom tarjeta, etc., para que los bitcoins relevantes puedan ingresar al consumo y otros campos de circulación a través del pago con tarjeta de crédito y otros canales, lo que puede superar las limitaciones del área de transacción actual que es demasiado estrecha. Por lo tanto, si las autoridades de supervisión y el sistema de instituciones bancarias toman la iniciativa de hacer los arreglos positivos correspondientes, Bitcoin ya no será una transacción de activos puramente digitales, y el efecto de riqueza que genera ya no será frágil.

Cabe decir que si Bitcoin puede absorber una cantidad suficiente de dólares estadounidenses en exceso, nadie parece tener objeciones importantes, y sería una gran bendición para el sistema económico mundial. El problema es que, a juzgar por la estructura de tenencia y la estructura de transacciones de Bitcoin existentes, todavía es difícil hacerlo. La absorción de una gran cantidad de dólares excedentes inevitablemente desencadenará una ola de ventas y retiros, lo que a su vez conducirá al colapso de los precios de Bitcoin. La gran cantidad de dólares excedentes absorbidos provendrá principalmente de inversionistas institucionales. No solo el monto de la transacción es enorme, sino que además no optarán por retener durante mucho tiempo. Comprarán, cobrarán, comprarán de nuevo y cobrarán nuevamente de de vez en cuando Tiende a ser vulnerable...

Incluso si se trata de un aumento de precio de "dos pasos adelante y un paso atrás", el paso atrás sigue siendo bastante aterrador. Cabe decir que el exceso de dólares solo exacerbará la agitación violenta y de alta frecuencia en el mercado de Bitcoin. Si no es posible atraer a nuevos inversores para que compren y mantengan Bitcoin de manera estable y a largo plazo, su precio inevitablemente disminuirá. Bitcoin puede alcanzar un punto alto de 50 000 dólares estadounidenses, lo que significa que ha aparecido su pico de absorción del exceso de dólares estadounidenses. Los inversores individuales acudieron en masa y el clímax de comprar Bitcoin no se repetirá. Por supuesto, esto no afecta las transacciones de Bitcoin. La tasa de rotación de alta frecuencia, su mercado activo continuará...

Si el precio sube, ¿significa que el valor de Bitcoin ha subido? Entonces, cuando el precio se desplomó, ¿el valor de Bitcoin también se redujo rápidamente? Salir del precio de mercado y hablar del valor de Bitcoin es un ruido vacío, incomprensible y excesivamente ideológico. Como criptoactivo, Bitcoin ofrece una opción de inversión sin precedentes, dada su posición de mercado establecida, su movimiento de precios está determinado por su oferta y demanda de mercado. Esto indica que aumentará la brecha de mercado entre los titulares a largo plazo de Bitcoin basados ​​en creencias de valor y los titulares discrecionales.

Hablando de manera realista, algunos titulares de Bitcoin optan por cobrar tan pronto como sea el momento adecuado, mientras que otros optan por mantener durante mucho tiempo. La mayoría de ellos tienen ambos, y ajustan sus estructuras de tenencia a largo plazo y retiro de efectivo oportuno en cualquier momento. Para los grandes tenedores de Bitcoin, el costo inicial es extremadamente bajo, el costo de mantenimiento es cero y existe la posibilidad de elecciones más proactivas, y no hay dificultad para elegir una estrategia. Es decir, el precio de Bitcoin será determinado en última instancia por la demanda del mercado.

Las transacciones de bitcoin sobrecalentadas han causado preocupación, sospecha o incluso vigilancia por parte de las autoridades reguladoras y otros departamentos de la industria. Hace un mes, la nueva secretaria del Tesoro de EE. UU., Yellen, lanzó críticas y advertencias contra Bitcoin como "financiamiento ilegal", "aplicación ineficiente" y "alta especulación". En este sentido, la respuesta en el mercado es positiva y, por supuesto, las voces de los críticos también son interminables. Vamos a deducirlo a la inversa, si Bitcoin se sitúa en $50,000, Yellen expresa su apoyo a invertir en Bitcoin, como: "¡Si no hay nada en qué invertir, es bueno invertir en Bitcoin!" Agregue combustible al fuego. Entonces, ¿cómo reaccionará el mercado? El exceso de dólares estadounidenses puede romper rápidamente el mercado, desencadenando la venta de una gran cantidad de acciones, provocando fuertes fluctuaciones y caídas en los precios, temiendo que perfore el mercado de Bitcoin y provoque una amplia gama de pánico financiero. Por ello, la autoridad de control optó por pronunciarse y hacer una advertencia, sintiéndose presionada por responsabilidades y obligaciones...

Un superávit de dólares indica que el dólar se debilitará. Los inversores que busquen una alternativa al debilitamiento del dólar naturalmente recurrirán a bitcoin. Si Bitcoin no puede absorber más dólares, el exceso de dólares se moverá al siguiente objetivo. En este punto, el superávit de dólares estadounidenses acaba de provocar una nueva ola de ajustes en el mercado de Bitcoin...

Este artículo está publicado en el sitio web chino de FT

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