Moneda digital en Corea del Sur: ¿Todavía existe el "Kimchi Premium"? ¿A qué activos calientes vale la pena prestar atención?

En el último año, Bitcoin aumentó de un mínimo de alrededor de US $ 4,000 a un máximo de más de US $ 60,000, lo que llevó al mercado de comercio de divisas digitales a un mercado alcista integral. El exceso de ingresos de inversión de 10 veces a cada paso ha desencadenado una ola de entusiasmo por invertir en criptomonedas en todo el mundo.Entre ellos, el entusiasmo por operar en el mercado coreano es particularmente alto. Según los informes, hasta el domingo pasado, el volumen total diario de operaciones de los principales intercambios de criptomonedas de Corea del Sur superó a KOSPI y KOSDAQ.

¿Qué tipo de mercado es el mercado coreano? ¿Qué activos prefieren los usuarios coreanos? ¿Todavía existe el "kimchi premium" que se conocía antes en la industria?

PAData seleccionó 17 intercambios en China, Estados Unidos y Corea del Sur para su observación en función de las regiones clasificadas por CoinGecko, así como el volumen de mercado regional de los intercambios y las regiones de los principales usuarios, después de un análisis en profundidad de los datos de transacciones recientes. , PAData encontró que:

1) Teniendo en cuenta la base de población, el volumen comercial reciente y la escala de usuarios del mercado coreano han mostrado un mayor grado de entusiasmo que los mercados chino y estadounidense, pero el entusiasmo inversor de los usuarios coreanos no ha cambiado fundamentalmente la tendencia del mercado. Los fondos de BTC todavía están dominados por las salidas, lo que es consistente con el flujo de fondos en la mayoría de las principales bolsas de todo el mundo.

2) Los activos comerciales en el mercado coreano están relativamente concentrados, y el volumen comercial total de los diez principales activos representó alrededor del 63%, que es similar al mercado estadounidense, pero mucho más alto que el mercado chino. Además de los activos principales con un fuerte consenso interregional, recientemente, el concepto de NFT, las monedas de concepto de aplicación financiera, como pago y préstamo, y los tokens de aplicación en otros campos, como logística y recursos humanos, se han vuelto más populares en el mercado. .

3) Los inversionistas coreanos tienen una tendencia de inversión a corto plazo más obvia de perseguir altibajos. En los mercados de alta volatilidad, el BTC en las bolsas de Corea tiene un descuento en comparación con las bolsas de EE. UU. y China; en los mercados de baja volatilidad, el BTC en las bolsas de Corea tiene una prima en comparación con las bolsas de EE. UU. y China.

A juzgar por el volumen de negociación diario promedio reciente, el intercambio de Corea del Sur Upbit es el único intercambio en el rango de observación que ha superado la marca de los 10 mil millones de dólares estadounidenses, alcanzando los 10,91 mil millones de dólares estadounidenses. En segundo lugar, el volumen comercial diario promedio de los intercambios dominados por los usuarios chinos Huobi, OKEx, MXC, el intercambio estadounidense Coinbase y el intercambio de Corea del Sur Bithumb superaron los $ 2 mil millones. Cabe señalar que, para analizar con mayor precisión el impacto de las regiones en las transacciones, Estados Unidos eligió las estaciones estadounidenses de Binance y FTX en lugar de la estación principal.

El enorme volumen de transacciones de Upbit ha aumentado directamente el volumen total de transacciones del mercado coreano recientemente. Según las estadísticas, el volumen total de transacciones reciente de los cinco intercambios coreanos es de aproximadamente 13,89 mil millones de dólares estadounidenses, mientras que el volumen total de transacciones reciente de los seis chinos intercambios es de aproximadamente 18,83 mil millones de dólares estadounidenses, y el volumen total de operaciones reciente de los seis intercambios de EE. UU. es de aproximadamente 5,75 mil millones de dólares estadounidenses. Si se tiene en cuenta la base de población, el volumen de transacciones del mercado coreano se encuentra recientemente en un nivel relativamente alto en el mundo.

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No importa en qué región se encuentre, el patrón 28 de intercambios es muy obvio, pero el mercado coreano es particularmente notable. Upbit, que tiene el volumen promedio diario de negociación más alto, es aproximadamente 4,8 veces mayor que Bithumb, que ocupa el segundo lugar, y aproximadamente 3,6 veces mayor que Bithumb, Coinone, GoPax y Korbit combinados. Sin embargo, la concentración de los principales intercambios en los mercados chino y estadounidense es ligeramente menor y existe un cierto gradiente entre los intercambios. Por ejemplo, en el mercado de EE. UU., Coinbase con el volumen promedio diario de negociación más alto es aproximadamente el doble que Kraken, que ocupa el segundo lugar, y Kraken es aproximadamente 2,2 veces mayor que Binance EE. UU., que ocupa el tercer lugar. El volumen combinado de Coinbase con los 5 intercambios restantes fue aproximadamente el mismo.

Las visitas recientes al sitio web de Korea Exchange también confirman el reciente atractivo del mercado coreano. Según estadísticas de Similar Web, recientemente, el promedio de visitas diarias a los sitios web de los cinco intercambios de Corea del Sur es de aproximadamente 3,29 millones, que es inferior al promedio de visitas diarias de 6,02 millones de visitas a los intercambios estadounidenses y 4,24 millones de visitas a los chinos. intercambios Sin embargo, si se considera la base poblacional, se puede especular que la proporción de usuarios coreanos que visitaron recientemente el sitio web de intercambio en la población total de Corea del Sur puede ser mayor que la de China y Estados Unidos, es decir, la reciente " tasa de penetración" de las transacciones de moneda digital en el mercado coreano puede ser mayor.

Sin embargo, el entusiasmo inversor de los usuarios coreanos no ha cambiado fundamentalmente la tendencia del mercado. El flujo de fondos BTC en los intercambios coreanos todavía está dominado por las salidas, lo que es consistente con el flujo de fondos en la mayoría de los principales intercambios del mundo.

Según las estadísticas de CryptoQuant, desde principios de este año, solo los saldos de BTC de los intercambios estadounidenses Gemini y Kraken han mostrado un estado de entrada general, con tasas de entrada que superan el 23 % y el 9 % respectivamente, mientras que otros intercambios han mostrado un flujo de salida general. estatal, y el intercambio de Corea del Sur con la mayor tasa de salida Coinone alcanzó el 53,17%, y la tasa de salida del intercambio chino Gate.io y el intercambio de Corea del Sur Bithumb también superó el 20%, con una gran pérdida de BTC.

Durante el último mercado alcista, el precio de BTC en las bolsas coreanas fue un 40% más alto que el precio de BTC en la bolsa estadounidense Coinbase, que es el fenómeno de la "prima kimchi". Entonces, en esta ronda de mercado alcista, cuando el mercado coreano está igualmente caliente, ¿sigue existiendo la "prima del kimchi"?

PAData seleccionó los precios de transacción instantáneos de 17 intercambios en dos puntos de tiempo Según el análisis, bajo diferente volatilidad del mercado, el precio de BTC en los intercambios coreanos tiene diferentes primas en comparación con los intercambios chinos y estadounidenses.

El 15 de marzo coincidió con el "buceo" intradiario de BTC, cayendo de alrededor de US$60501 (12:00pm) a US$55546 (18:00pm), una caída de 8.19%. En el declive a corto plazo, se han descontado los precios de BTC en varios intercambios coreanos. Bithumb, Upbit, Coinone, GoPax y Korbit tienen tasas de descuento promedio de 1,38 %, 0,08 %, 1,78 %, 1,22 % y 0,99 % en comparación con los precios de BTC en las bolsas estadounidenses. Las tasas de descuento promedio de Bithumb, Coinone, GoPax y Korbit en comparación con los precios de BTC en las bolsas chinas son de aproximadamente 0,78 %, 1,19 %, 0,63 % y 0,34 %, respectivamente. De acuerdo con el nivel actual de precios de la moneda BTC, un descuento del 1% equivale a una disminución de alrededor de US$580.

Al día siguiente, la volatilidad de BTC disminuyó. El precio intradiario más alto fue de $ 56 833,18, el precio intradiario más bajo fue de $ 53 555,03 y la amplitud más alta fue de aproximadamente 6,12 %. Básicamente, fluctuó alrededor de $ 55 000 durante todo el día y el sentimiento del mercado se estabilizó. En este momento, los precios de BTC en los intercambios coreanos generalmente tienen una prima. Bithumb, Upbit, Coinone, GoPax y Korbit tienen una tasa premium promedio de 2,38 %, 2,45 %, 2,23 %, 2,02 % y 2,05 % en comparación con el precio de BTC en el intercambio de EE. UU. En comparación con el precio promedio de BTC en China cambio Las tasas de prima son de aproximadamente 2,42%, 2,49%, 2,27%, 2,05% y 2,09%, respectivamente. De acuerdo con el nivel actual de precios de la moneda BTC, una prima del 2% equivale a una prima de alrededor de US$1.000.

Todavía existe una cantidad considerable de espacio de arbitraje regional en el mercado coreano, lo que también muestra que los inversores coreanos tienen una tendencia de inversión a corto plazo más obvia de perseguir altibajos.

Desde la perspectiva de los activos comerciales, el mercado coreano también exhibe dos características regionales importantes.

En primer lugar, la concentración de activos comerciales en el mercado de Corea del Sur es relativamente alta. El volumen comercial total de los diez principales activos en el volumen comercial diario promedio representa aproximadamente el 63,3% del volumen comercial diario total, que está cerca del mercado estadounidense (64,7%) y muy por encima del mercado chino (40,3%). Entre ellos, dado que Korbit solo incluye cinco activos: BTC, ETH, XRP, BCH y ETC, la concentración del volumen de transacciones de los principales activos ha alcanzado el 100 %. Además, los índices de concentración de GoPax y Coinone son relativamente altos, alcanzando el 73 % y el 65 % respectivamente. Kihong Park, subdirector del mercado coreano de PANONY, dijo que los inversionistas coreanos están más inclinados a negociar activos atractivos. Esta puede ser una de las razones por las que el volumen de negociación se concentra en los principales activos.

En segundo lugar, además de los principales activos como BTC, ETH, XRP, BSV, etc., existen muchos otros activos populares entre los diez principales activos del mercado coreano.

Por ejemplo, los tokens de concepto NFT se están negociando actualmente con mucho entusiasmo. En Upbit, el par comercial CHZ/KRW representó el 6,55 % del volumen comercial diario promedio, y ENJ/KRW representó el 1,89 %. En Bithumb, el par comercial XNO/KRW representó el 10,08 % del volumen comercial y ENJ/KRW representó alrededor del 4,28 %. En GoPax, el volumen de negociación del par de negociación ENJ/KRW es de aproximadamente 2,37%. Sin embargo, MANA, que es relativamente popular en los mercados chino y estadounidense, no es un activo comercial popular en las bolsas coreanas.

Además, los tokens de aplicaciones financieras, como pagos y préstamos, y los tokens de aplicaciones en otros campos, como la logística y los recursos humanos, también son populares en el mercado coreano.

Por ejemplo, el token de aplicación PCI, que se enfoca en el pago de moneda digital, actualmente representa el 2,7 % del volumen de transacciones en Upbit; el token de aplicación CTC, que se enfoca en los servicios de préstamo de crédito, actualmente representa el 24,65 % del volumen de transacciones en GoPax ; El token de aplicación MOV, que se centra en los servicios de recursos humanos para la educación y la contratación, representa actualmente el 2,83 % del volumen de transacciones en Coinone; el token de aplicación DKA, que se centra en los servicios de logística, actualmente representa el 11,99 % del volumen de transacciones en Coinone arriba Esto es diferente de la búsqueda de cadenas públicas y tokens DeFi en los mercados chino y estadounidense. En el mercado coreano, solo la cadena pública KLAY de la empresa de Kakao tiene un volumen de transacciones relativamente alto, y el volumen de transacciones en Coinone representó el 24,32 %.

Analista | Editora de villancicos | Tong

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