Comparación de las funciones de la versión UNISWAP V3 y las órdenes de límite de sushi La aplicación a gran escala de NFT en DeFi está a punto de aumentar

Este artículo es de Knowledge Planet "Big Orange & Xiaotong's Dry Goods Shop", escrito por Gavin.

Después de llamadas tan esperadas, Uniswapv3 tiene como objetivo lanzar la red principal L1 Ethereum el 5 de mayo, y pronto también se llevará a cabo la implementación L2 en Optimism.

Este artículo hará un análisis en profundidad de Uniswapv3 y hablará sobre su impacto en los mercados defi y NFT.

En Uniswapv2, la liquidez se distribuye uniformemente a lo largo de la curva de precios x * y = K. Si toma la categoría de comercio de cuadrícula, el límite superior del comercio de cuadrícula es infinito y el límite inferior es 0. Para la mayoría de los fondos, la mayor parte de la liquidez no se utilizará, lo que es un gran desperdicio de fondos de LP. El blog oficial da un ejemplo, el par V2DAI/USDC solo reserva alrededor de

El 0,50 % de los fondos se utiliza para transacciones entre USD 0,99 y USD 101, pero la gran mayoría de las transacciones DAI/USDC se realizan a este precio, lo que significa que en el conjunto de fondos DAI/USDC, para LP, este es el capital. residuos, el 99,5% de los fondos están inactivos. Incluso si es una curva, la fórmula de la curva AMM se ha mejorado, pero aún existe el problema de desperdiciar fondos de LP.

Personalice cualquier segmento de la curva xy para agregar fluidez.

¿Qué significa esto? Por ejemplo, el precio de ETH es 1800 USDT, pero en el par comercial ETH/USDT, el rango de precios actual de LP es 0 ~ infinito, ahora LPer puede agregar liquidez para cualquier segmento, puede agregar 200 ~ 500 A sección de , también puede agregar cualquier sección de 600~1800

Cuáles son los beneficios de hacer esto, es un gran ahorro de dinero, el funcionario puso un ejemplo:

Tanto Alice como Bob quieren proporcionar liquidez en el grupo ETH/DAI de Uniswapv3. Cada uno de ellos tiene $ 1 millón. El precio actual de ETH es de 1.500 DAl.

Alice decide desplegar fondos en todo el rango de precios (como en Uniswapv2). Ella depositó 500.000 DAI y 333,33 ETH (un valor total de 1 millón de dólares).

Poloniex suspenderá el comercio de NMR/BTC y SNT/BTC a las 24:00 el 3 de diciembre: Poloniex emitió oficialmente un recordatorio de mantenimiento de pares comerciales, los pares comerciales NMR/BTC y SNT/BTC dejarán de operar a las 24:00 el 3 de diciembre de 2020 HKT , se cancelarán todas las órdenes de activación pendientes en el mercado. Otros mercados no se verán afectados durante este período de mantenimiento. [2020/12/2 22:51:50]

En cambio, Bob crea una posición concentrada, depositando LP solo en el rango de precios de 1000 a 2250. Depositó 91.751 DAI y 61,17 ETH, con un valor total de unos 183.500 dólares. Se queda con el resto del S816500, pero puede invertir como desee. Aunque Alice invirtió 5,44 veces más que Bob, ganan la misma cantidad de comisiones siempre que el precio de ETH/DAI se mantenga en el rango de 1000-2250.

Aunque Bob soportará más pérdidas libres que Alice cuando el precio de ETH sea inferior a $1000 o superior a $2250, los $816500 ahorrados por Bob se pueden utilizar para establecer posiciones de derivados, como futuros u opciones, para cubrir los riesgos de posición de los LP relacionados.

Además de aumentar la eficiencia en la utilización del capital, la mejor ventaja de esto es concentrar aún más la profundidad. Sabemos que en el mercado de valores centralizado, el precio cercano al precio de transacción es el más profundo, porque representa el precio esperado por las personas.

Al mismo tiempo, después de la recopilación de múltiples profundidades de LP diferentes esperadas, se parece más a la profundidad natural de centralización (la profundidad de centralización está sesgada, por ejemplo, habrá un pedido grande en un engranaje determinado), por lo que para el tomador, está más cerca de la experiencia centralizada.

Sin embargo, si la liquidez agregada por los usuarios ha estado flotando fuera del mercado, LPer no puede obtener comisiones por manejo.

Este enfoque es tan inteligente en comparación con la simple adición de órdenes limitadas del sushi. ¿Por qué? Sabemos que en la industria de defi, hay un sentido común de que los productos con el modelo de fondo común han sobrevivido, como los préstamos y ETHlend, que hace peer- transacciones entre pares Le tomó un año y medio morir, y despegó después de aprender COMP como un modelo de fondo común. Por ejemplo, dex y los varios dex de estilo libro de pedidos antes de uniswap eran muy difíciles. Como resultado, uniswap también despegó después de usar el modelo de fondo de capital.

Sin embargo, uniswap insiste en el modelo de fondo común, pero lo divide en partes más pequeñas que pueden expresar mejor las opiniones de LPer, que es mucho más inteligente que hacer sushi que inserta el modelo de orden límite.

Dado que LPtoken ya no es un token estándar, la versión V3 de LP token es NFT, que puede ser la aplicación a gran escala de NFT en DeFi, porque NFT se limitaba antes a los seguros en el campo DeFi, como NFT se usaba en seguros. proyectos como yinsure e ins3 Como capital de suscripción, y el seguro es un campo de nicho de defi, si V3 usa NFT como LPtoken a gran escala, ¡entonces aumentará la aplicación a gran escala de NFT en defi!

token, por lo que la minería NFT comprometida se ha convertido en la corriente principal del actual arranque en frío del proyecto. Esta minería comprometida significativa promoverá aún más el desarrollo de NFT. Este tipo de NFT que puede tener un precio simplemente también promoverá aún más el rápido desarrollo de la Mercado de préstamos y transferencias NFT.

Por supuesto, el gas para generar LPtoken en forma de NFT puede ser muy costoso. No sé si compensará aún más el actual algoritmo de enrutamiento de actualización V3 (el algoritmo de enrutamiento que ahorra más gas consistente con 1 pulgada, y el enrutamiento es se estima que se ha optimizado al extremo) para ahorrar dinero.

Además de la liquidez parcial, V3 también realiza una "orden de rango" similar a una orden de límite. LPer puede depositar un único token x dentro de un rango de precios personalizado superior o inferior al precio actual. Si el precio de mercado entra en su rango especificado, entonces ellos vendería xtokens por ytokens a lo largo de una curva suave, ganando tarifas de fabricante en el proceso. Depositar un rango de precios personalizado es similar a una orden de límite tradicional.

Por ejemplo, si el precio actual de DAI es inferior a 1,001 USDC, entonces Alice puede vender USDC en el rango de 1001-1002DAI/USDC y comprar DAl por un valor de 10 millones de USD al mismo tiempo.

Si el USDC es superior a 1002 DAI, el USDC en manos de Alice se cambiará por completo por DAI, y si el USDC es inferior a 1,002 DAI, el proceso de intercambio se detendrá.

El modo de "orden limitada" de este modo de fondo común, como una orden limitada con un precio especificado simple, es más razonable.

Uniswap v3 ofrece LP en tres niveles de tarifas independientes para cada par de LP: 0,05 %, 0,30 % y 1,00 %. Esto permite que los creadores del fondo común administren el fondo común más libremente, pero obviamente, cada par de transacciones, como ETH/DAI, puede tener tres fondos diferentes, lo que conduce a la dispersión de la liquidez, pero la parte del proyecto cree que , El grupo de fondos se concentrará en una clase de tarifa "obvia". De hecho, la práctica de Balancer también respalda este punto de vista (Balancer admite el establecimiento de grupos de fondos con diferentes tarifas de manejo, pero los LP se concentran todos en grupos de fondos "razonables") máquina oracular avanzada

El oráculo aquí no significa que uniswap use el oráculo, sino que brinda servicios de oráculo a otros productos defi como V2. La versión de oráculo V3 proporcionará más servicios, incluido TWAP, etc., que no se discutirán en detalle aquí.

Antes de que salieran los detalles específicos de V3, había varias especulaciones sobre V3 en el mercado, pero había más opiniones sobre L2. La mayoría de los proyectos dex creían que el algoritmo AMM había sido optimizado hasta el final, y no había nada que optimizar. la cotización de cex como un oráculo o las órdenes limitadas son suficientes para que el AMM sea perfecto. Pero uniswap no lo hizo. No esperaba que fuera una innovación de "superponer innumerables robots de cuadrícula y luego darles un NFT a los robots de cuadrícula". También puede continuar haciendo que el algoritmo AMM brille nuevamente. Una vez más, el único que realmente entiende el algoritmo AMM es AMM El inventor del algoritmo, la bifurcación no puede resolver los problemas de V3.V4.V5, y solo los proyectos originales pueden brindar continuamente primas de innovación a inversores como AAVE, UNI, COMP y el valor de mercado de proyectos de bifurcación Siempre tendrás un techo, porque las historias de los demás no están terminadas, pero tú las has terminado de contar.

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