Desde el borde hasta la corriente principal de Coinbase "hacia el círculo"

Aplicación de finanzas nucleares Shenhe Report La cotización de Coinbase es uno de los principales eventos en el campo de los activos cifrados en 2021. El 18 de marzo, Coinbase eligió a Reddit para un "espectáculo itinerante" de tres días antes de la cotización, y su plan de cotización directa se completará en abril.

Desde la periferia hasta la corriente principal, como la primera empresa "cuasi" que cotiza en el mercado de valores de EE. UU. con el negocio principal de comercio de activos cifrados, Coinbase ha traído un modelo de "ejército regular" legal y compatible al mercado de comercio de activos cifrados. ha inyectado un tiro en el brazo y ha llamado la atención del mercado.

Según los documentos de divulgación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), al 31 de diciembre de 2020, Coinbase tenía 21 035 491 acciones ordinarias Clase A emitidas y 164 950 620 acciones ordinarias Clase B emitidas, más 114 850 769 acciones públicas emitidas. un total de 300.836.880 acciones, si se calcula en función del precio de transacción ponderado de las acciones de Clase A en el primer trimestre de transacciones no públicas de $343,58, el valor de mercado del mercado de negociación no público de Coinbase alcanzó casi 115,7 mil millones de dólares estadounidenses.

Aunque Coinbase declaró anteriormente que las actividades del mercado antes de la OPI no podían reflejar con precisión la situación de los precios después de la cotización de las acciones, algunas personas todavía son optimistas de que el valor de mercado de Coinbase superará los 100 mil millones de dólares estadounidenses.

Algunos analistas señalaron que si Coinbase puede respaldar su valoración de 100.000 millones de dólares, las tres principales bolsas de la región de habla china no se quedarán atrás. Con el efecto de demostración del listado de Coinbase, vale la pena seguir observando si otros intercambios de activos digitales pueden seguir su ejemplo con éxito.

Cuando Coinbase está a punto de convertirse en el primer intercambio de activos encriptados del mundo en aterrizar en el mercado de capitales tradicional, Coinbase marcó el comienzo de su propio momento brillante.

Fundada en 2012, Coinbase es uno de los primeros intercambios de divisas digitales encriptadas del mundo y la plataforma de comercio de divisas encriptadas más grande de los Estados Unidos. Al mismo tiempo, bajo el sistema regulatorio estadounidense, el desarrollo de Coinbase ha sido bastante satisfactorio.

Algunos expertos dijeron que Coinbase tiene licencias de cumplimiento de más de 40 estados en los EE. UU., incluidas las licencias de BitLicense y las licencias de MSB. Su desarrollo de cumplimiento es impresionante, y también propone un mayor acceso KYC y AML para el estándar de usuarios registrados.

Gu Yanxi, un investigador de blockchain y activos digitales encriptados, escribió que debido a la operación compatible y la aprobación regulatoria de Coinbase, está muy por delante de otras compañías similares en la fusión con el campo financiero principal. Por un lado, este modo de operación le permite obtener negocios de instituciones que poseen grandes cantidades de fondos.

Al mismo tiempo, en comparación con los tres principales intercambios en el área de habla china, Coinbase parece estar fuera del grupo. Primero, no lanza una moneda de plataforma; segundo, no tiene transacciones de derivados; tercero, no tiene una cadena pública de intercambio. Además, hay relativamente pocas monedas listadas en Coinbase. Además de la línea de productos al contado, Coinbase también está interesado en el almacenamiento y la custodia de activos encriptados, la billetera digital, la inversión y otros negocios para ayudar a la incubación de la cadena industrial.

Lista de búsqueda caliente dorada: SOC encabeza la lista: según los datos de la lista de clasificación de Finanzas y Economía de Jinse, en las últimas 24 horas, el volumen de búsqueda de SOC encabezó la lista. La lista específica de los cinco principales es la siguiente: SOC, BAT, ONT, ELA, IOTA. [2021/3/23 19:10:50]

El 25 de febrero, el formulario S-1 de la solicitud de cotización de Coinbase fue aprobado por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., y se cotizará en Nasdaq con el código de negociación de acciones COIN. Esto significa que se ha finalizado la cotización de Coinbase, que se ha convertido en un hito en el mercado de negociación de activos cifrados.

Vale la pena mencionar que, según Coinbase, está tejiendo un enorme ecosistema de encriptación a través de un extenso diseño de inversión y negocios autooperados, con el objetivo de proporcionar servicios financieros basados ​​en activos encriptados a todos los que tienen un teléfono inteligente, convirtiéndose en su entrada al mundo de las criptomonedas. activos.

El 17 de marzo, según documentos revelados por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Coinbase registró 114.850.769 acciones para una oferta pública.

Oferta pública de acciones registrada en Coinbase. Fuente de datos: SEC

Con el ritmo de cotización de Coinbase, el valor neto del CEO de Coinbase, Brian Armstrong, se ha disparado. Los analistas dijeron que, según la valoración de Coinbase de más de $100 mil millones, el patrimonio neto de Brian Armstrong debería estar entre $7 mil millones y $15 mil millones.

El 2 de marzo, la "Lista global de ricos de Hurun de la ciudad portuaria de Shimao Hong Kong-Zhuhai-Macao 2021" publicada por el Instituto de Investigación Hurun mostró que Brian Armstrong, de 38 años, estaba en la lista con una riqueza de 75 mil millones de yuanes.

Sin embargo, las voces recientes sobre la sobrevaluación de Coinbase no se han detenido. David Trainer, director ejecutivo de la firma de investigación de acciones New Constructs, dijo que a medida que se intensifica la competencia en el mercado de activos encriptados, la participación de mercado actual de Coinbase y sus márgenes de beneficio no serán sostenibles en el futuro a medida que el mercado de criptomonedas continúe madurando. Él cree que la valoración actual de Coinbase se basa en el sentimiento del mercado en lugar de un análisis fundamental.

En los últimos años, Bitcoin ha recibido cada vez más atención del mercado financiero tradicional, y los principales intercambios de activos digitales, como los "remitentes de agua" más grandes, han ganado mucho dinero.

Según el formulario S-1 que enumera los documentos presentados por Coinbase a la SEC de EE. UU., muchos datos y detalles revelados en los documentos han revelado los antecedentes familiares de esta empresa unicornio. El documento muestra que Coinbase tiene usuarios en más de 100 países de todo el mundo, alrededor de 43 millones de usuarios certificados, 7000 instituciones y 115 000 socios del ecosistema, y ​​su alcance comercial abarca la inversión, el gasto, el ahorro, la ganancia y el uso de criptomonedas.

Desde su establecimiento en 2012 hasta finales de 2020, Coinbase se basó principalmente en los ingresos por comisiones de transacciones. A fines de diciembre de 2020, Coinbase admite el comercio, la custodia, el préstamo, etc., de más de las criptomonedas 90. El volumen total de transacciones de los clientes en su plataforma supera los $ 456 mil millones y se almacenan activos por valor de más de $ 90 mil millones. Además, el beneficio neto de todo el año 2020 superó los 320 millones de dólares estadounidenses, lo que representa más del 96 % de los ingresos totales.

Al mismo tiempo, con la llegada de esta ronda de "mercado alcista institucional", los inversores institucionales se han convertido en la fuerza principal de la plataforma Coinbase, incluidos principalmente los fondos de cobertura, las empresas que cotizan en bolsa, las instituciones financieras, las empresas familiares y las empresas de activos cifrados. Los datos muestran que en el cuarto trimestre de 2020, los usuarios institucionales de la plataforma Coinbase contribuyeron con $57 mil millones en volumen de transacciones, lo que representa el 64 % del volumen total de transacciones.

Aun así, el volumen de operaciones al contado de Coinbase no ocupa el primer lugar en la industria. Según los datos de TokenInsight, en 2020, el volumen de operaciones al contado de los activos cifrados superó los 21 billones de dólares EE.UU. Binance ocupó el primer lugar en volumen de operaciones al contado, cerca de 1 billón de dólares, mientras que el volumen de operaciones al contado de Coinbase fue inferior a los 200.000 millones de dólares, ocupando el octavo lugar.

Clasificación anual de volumen de operaciones al contado de intercambios de activos cifrados de 2020. Fuente de datos: TokenInsight

Desde principios de este año, con el precio vertiginoso de Bitcoin y los preparativos de Coinbase para cotizar en bolsa, su volumen de operaciones al contado ha alcanzado un nivel récord. El 8 de marzo, Larry Cermak, director de investigación de The Block, tuiteó que el volumen de comercio al contado de activos encriptados alcanzó otro récord en febrero, superando el billón de dólares, más de tres veces más que el nivel más alto de 2017. Entre ellos, entre los intercambios que admiten monedas fiduciarias, Coinbase está muy por delante en volumen de operaciones.

Larry Cermak tuiteó que Coinbase lideró el volumen de operaciones al contado en febrero. Crédito de la imagen: Twitter de Larry Cermak

Los analistas creen que el desarrollo de cumplimiento de Coinbase en los últimos años ha sentado una base sólida para su desarrollo. A medida que los inversores institucionales de EE. UU. se precipitan en el mercado de la encriptación, Coinbase, como canal para los depósitos en USD, se ha convertido naturalmente en el mayor beneficiario. Según el formulario S-1 de Coinbase presentado ante la SEC, el volumen de transacciones aportado por los usuarios minoristas a su mercado ha disminuido desde 2018. El volumen de comercio minorista como porcentaje del comercio total cayó del 80 % en el primer trimestre de 2018 al 36 % en el cuarto trimestre de 2020.

Con la integración de los activos encriptados y las finanzas tradicionales, "vincular" los mercados financieros tradicionales se ha convertido en una necesidad urgente para las plataformas de comercio de activos encriptados. Al mismo tiempo, desde una perspectiva global, el mercado de comercio de activos encriptados está cada vez más sujeto a leyes y regulaciones estrictas. Debido a esto, la ruta de desarrollo de Coinbase para cumplir con los requisitos legales y reglamentarios a través de la cotización se considera una buena elección por parte de la industria.

Du Jun, cofundador de Huobi Group, dijo una vez que Bitcoin ha traído una nueva vitalidad al sistema financiero, detrás de esto está el creciente reconocimiento y aplicación de la tecnología blockchain. Du Jun cree que la promoción continua del proceso de cumplimiento global es una de las medidas importantes para hacer frente a la incertidumbre de la industria de activos cifrados.

"La cotización de Coinbase acelerará el desarrollo de la financiación de activos encriptados". Gu Yanxi cree que Bitcoin es un sistema que opera a escala global, y estas transacciones incluyen transacciones al contado de Bitcoin y transacciones derivadas. Por lo tanto, las transacciones de Bitcoin en todo el mundo están influenciadas entre sí, las transacciones de bitcoin en el mercado estadounidense también se ven afectadas por las transacciones de bitcoin fuera de los Estados Unidos. Sin embargo, de acuerdo con las leyes pertinentes de los Estados Unidos, las transacciones de bitcoins en el extranjero en los Estados Unidos no cumplen completamente con las regulaciones de valores de los Estados Unidos. Dichas transacciones afectarán el comercio de Bitcoin en el mercado de EE. UU., lo que a su vez afectará la equidad del mercado de EE. UU. y la protección de sus inversores. Después de la cotización de Coinbase, Bitcoin se convertirá más en un producto comercial y en un activo de mantenimiento en el mercado estadounidense. Por lo tanto, esto romperá aún más a los reguladores de EE. UU. a tomar medidas regulatorias para garantizar el comercio justo de Bitcoin.

Sin embargo, hay muchos anhelos, pero pocos éxitos. Las razones son, en primer lugar, que el proceso de políticas es lento y es difícil lograr avances en un entorno regulatorio prudente; en segundo lugar, las empresas de activos cifrados relacionadas han estado al borde de la supervisión y el cumplimiento.

Desde la perspectiva de las empresas en el área de habla china, Canaan y Ebang International han aterrizado con éxito en el mercado de valores de EE. UU., y Huobi Technology y Ouke Group han aterrizado en el mercado de valores de Hong Kong a través de puertas traseras. Algunos analistas predicen que en 2021 ingresarán al mercado de capitales más empresas de maquinaria minera, plataformas comerciales e instituciones financieras y de inversión involucradas en activos encriptados. Sin embargo, Binance parece tener poco interés en cotizar en bolsa. Según informes de medios anteriores, el fundador de Binance, Zhao Changpeng, dijo en Twitter que Binance no tiene planes de cotizar en bolsa.

Un miembro de la industria que no quiso ser identificado cree que la cotización de Coinbase es un "punto de inflexión" a nivel regulatorio, que puede ser la "buena voluntad" emitida por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. al mercado de comercio de activos encriptados. Después de la cotización exitosa de Coinbase, es probable que el mercado de comercio de activos encriptados vea una ola de cotizaciones.

De hecho, actualmente hay bastantes empresas de criptoactivos que buscan cotizar en el mercado de capitales de EE. UU. El principal intercambio de criptomonedas, Kraken, está considerando una cotización en 2022, según el reportero de Fox Business, Charles Gasparino. Los ejecutivos de Kraken están considerando asociarse con una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC) o una oferta pública inicial más tradicional. Además, según los informes de los medios, BlockFi, MicoBT, Gemini, eToro, Bitfury, etc., todos tienen noticias de OPI.

Texto︱Joanna

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