Las instituciones se apresuran a solicitar ETF de Bitcoin ¿Cambiará la actitud de "no aprobar" de la SEC de EE.UU.?

Título original: "Encrypted ETF Rising丨Witness"

El gigante de gestión de activos Fidelity presentó recientemente una solicitud de registro para un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).

La presentación de ETF de Fidelity es solo la última de muchas. En los últimos dos meses, después de que se entregó una gran cantidad de solicitudes de ETF de Bitcoin a la SEC, la actitud de la SEC de "no aprobar" pronto puede volverse insoportable.

En febrero pasado, se lanzó el primer ETF de América del Norte respaldado por BTC en lugar de derivados, con el objetivo de que Bitcoin ETF se convirtiera en el primer fondo de Bitcoin del mundo para inversores ordinarios. El ETF de bitcoin alcanzó un nuevo máximo de casi $ 165 millones en su día de debut. Sostuvo más de 10,000 BTC en solo una semana. Desde entonces, aunque el comercio se ha desacelerado, el ETF ha superado los 1.000 millones de dólares canadienses (alrededor de 800 millones de dólares) un mes después de su lanzamiento.

A juzgar por los comentarios del público en el mercado, parece que mucha gente no esperaba la popularidad de este ETF de Bitcoin. En la actualidad, el Purpose Bitcoin ETF se ha convertido en un vehículo de inversión preferido por todas las instituciones.

Según la plataforma de datos de cadena de bloques Glassnode, a partir del 22 de marzo, el número de existencias de ETF de Bitcoin ha llegado a 14.659,99.

Hester Peirce, miembro de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y "Crypto Mom", también hizo este comentario: si no se aprueba el ETF de Bitcoin, Estados Unidos puede perder su ventaja de ser el primero en moverse.

Alrededor del ETF de Bitcoin, muchas instituciones de Wall Street se han vuelto activas.

En julio de 2013, los hermanos gemelos de Winklevoss, un conocido inversionista estadounidense, presentaron una solicitud de ETF de Bitcoin ante la SEC por primera vez, creando un precedente para las solicitudes de ETF. El nombre completo de ETF es Exchange Traded Fund, que es un fondo abierto que se puede negociar en la bolsa de valores. Las compañías administradoras de fondos pueden vender nuevas acciones de fondos a los inversores en cualquier momento, y también necesitan recomprar los fondos que celebrar en cualquier momento a petición de los inversores. A través del ETF de Bitcoin, muchas empresas e instituciones en los Estados Unidos que quieren comprar Bitcoin han resuelto aún más el problema del cumplimiento y han reducido el riesgo y el umbral de inversión en Bitcoin.

Para los inversionistas minoristas de EE. UU., el ETF se considera un producto que es muy beneficioso para que los inversionistas comunes compren en el mercado de valores de EE. UU. Permite a los inversionistas negociar una canasta de activos en el mercado de valores. Los inversores comercian efectivamente con Bitcoin en el mercado de valores. Los ETF de Bitcoin han sido muy esperados durante mucho tiempo.

En los largos años posteriores a 2013, muchas instituciones han hecho intentos similares, pero todos fueron rechazados por la SEC. Según información pública y estadísticas incompletas de medios extranjeros, 8 empresas han solicitado sucesivamente a la SEC ETF de Bitcoin, pero no han tenido éxito.

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Las razones de la negativa de la SEC son principalmente que "el emisor no puede garantizar la posible manipulación del mercado de Bitcoin", "la volatilidad de los precios de Bitcoin es enorme" y "el mecanismo de custodia de Bitcoin aún no está maduro" en esa etapa, etc. La SEC ha adoptado una actitud muy cautelosa hacia los activos alternativos como Bitcoin.

A fines de 2020, con el avance continuo del precio de Bitcoin, la popularidad del mercado de cifrado aumentó y coincidió con el cambio de la SEC, y el ex presidente Jay Clayton renunció. Después de que el nuevo presidente de la SEC asumiera el cargo, la posibilidad de que se apruebe la solicitud de ETF de Bitcoin se ha planteado nuevamente, y es posible que no quede mucho tiempo para que la SEC piense.

Por el contrario, Canadá, que durante mucho tiempo ha pertenecido al mercado norteamericano con Estados Unidos, tomó la delantera al aprobar la solicitud de ETF de Bitcoin. A principios de 2021, las empresas canadienses de gestión de activos Purpose Investments y Evolve Funds obtuvieron sucesivamente la aprobación de la Comisión de Valores de Ontario (OSC) en Canadá para emitir ETF de Bitcoin. El primer ETF de Purpose Bitcoin ha sido bien recibido por el mercado.

En Canadá, se aprobaron y enumeraron un total de 3 ETF de Bitcoin a lo largo de febrero, a saber: Purpose Bitcoin ETF (código comercial BTCC), Evolve Bitcoin ETF (EBIT) y CI Galaxy Bitcoin Fund (BTCX).

Curiosamente, Gemini Trust Company respalda los dos primeros ETF en el debut, brindándoles una custodia secundaria. Los hermanos Winklevoss, fundadores de Gemini y conocidos inversores en la comunidad de cifrado, parecen haber tenido éxito en su táctica de mudarse a Canadá después de múltiples rechazos de solicitudes de ETF de Bitcoin.

Otros ETF de bitcoin propuestos también están a la espera de aprobación, incluidos los prospectos de ETF de bitcoin presentados por Horizons ETF Management (Canadá), Arxnovum Investments y Accelerate Financial, según documentos del Sistema de recuperación y análisis de documentos electrónicos (SEDAR) de Canadá. publicado.

Aunque Canadá ha emitido con éxito dos ETF de Bitcoin, todavía hay una brecha en la cantidad de participantes del mercado y la actividad del mercado en las dos rutas de cotización de los Estados Unidos y Canadá. En la actualidad, el precio de Bitcoin ya ha alcanzado un nuevo máximo de más de 60 000 dólares estadounidenses, y el valor de mercado total actual ha superado el billón de dólares estadounidenses.

El Instituto de Investigación Huobi señaló en un informe que en la actualidad, el tamaño del mercado de los Estados Unidos es aproximadamente 27 veces mayor que el del mercado canadiense. Bajo la circunstancia de que los inversores minoristas estadounidenses no pueden comprar productos ETF canadienses sin obstáculos, si los Estados Unidos pueden aprobar Bitcoin ETF para ingresar al mercado, es probable que sus volúmenes de Bitcoin ETF exploten con el entusiasmo de los inversores. Aunque las autoridades reguladoras canadienses se inspiraron en las diversas ventajas del producto ETF de criptomonedas y lanzaron el producto primero, el tamaño y la complejidad del mercado estadounidense determina que puede tener más preocupaciones y es difícil seguir la misma ruta innovadora que Canadá. .

Durante el período de fuerte demanda institucional, lotes de solicitudes de ETF de Bitcoin una vez más acudieron en masa a la SEC.

El 22 de enero, durante el "período de transición" de la reelección de la SEC de EE. UU., la empresa de gestión de inversiones de EE. UU. VanEck volvió a presentar la solicitud para el ETF de Bitcoin y planea lanzar el ETF de activos digitales de vectores VanEck, que rastreará MVIS ( un proveedor de índices de activos digitales) activos digitales globales El rendimiento del precio y el rendimiento de un índice bursátil. Al mismo tiempo, el Chicago Board Options Exchange (Cboe) también presentó documentos para listar el ETF de Bitcoin propuesto por VanEck. Recientemente, la SEC anunció la situación relevante y la aplicación VanEck Bitcoin ETF ha abierto un período de revisión de 45 días. Si se aprueba, el ETF podría convertirse en el primer producto abierto negociado en bolsa de bitcoin en los Estados Unidos.

El 20 de marzo, Skybridge Capital (Skybridge Capital) presentó una solicitud de fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Ya en enero de este año, Tianqiao Capital lanzó un fondo de bitcoin.

También en marzo, el administrador de activos con sede en la ciudad de Nueva York, WisdomTree Investments, presentó una solicitud ante la SEC para lanzar un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin, con acciones en el fideicomiso que se negociarán en el Chicago Board Options Exchange. New York Digital Investment Group (NYDIG) ha presentado una solicitud de ETF de Bitcoin para cotizar su ETF de Bitcoin de NYDIG en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).

En la solicitud "US Stock + Bitcoin ETF" (NASDAQ: SPBC) presentada por Simplify Asset Management, también hay combinaciones no tradicionales de acciones y criptomonedas para que los inversores elijan. Para este fondo de fondos, el 15% de los activos totales del fondo se invertirán en Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), invirtiendo indirectamente en Bitcoin.

De cara a la nueva ola, Grayscale también se está preparando. Grayscale ha publicado una serie de información de contratación relacionada con ETF en información oficial, lo que ha desencadenado especulaciones en el mercado.

Durante mucho tiempo, ingresar al mercado de cifrado a través de Bitcoin Trust de Grayscale ha sido el principal canal para que los inversores institucionales tradicionales compren Bitcoin. Por otro lado, los ETF permiten a los creadores de mercado crear y canjear acciones a voluntad y, si hay suficiente liquidez, rara vez se producirán primas o descuentos. En el mercado tradicional, se considera que su riesgo es mucho menor que el de los fondos fiduciarios cerrados como GBTC, y las herramientas de ETF también son más fáciles de aceptar por los fondos públicos y los fondos de pensiones, y los ETF canadienses pueden volverse más populares.

En una entrevista el 24 de marzo, el CEO de Grayscale, Michael Sonnenshein, declaró públicamente que Grayscale está adoptando una actitud de esperar y ver si solicita un ETF de Bitcoin, y que Grayscale se está preparando para esta posibilidad. Pero para la aprobación real de un ETF de Bitcoin, es posible que la SEC aún no esté lista para su aprobación.

Mientras el mercado aún discutía sobre la actitud de la SEC, el "efecto ETF" había comenzado a extenderse.

En primer lugar, la región de América del Sur tomó medidas. El 3 y el 19, Brasil también aprobó el primer ETF de Bitcoin en América del Sur. El ETF fue emitido por la empresa de gestión de activos QR Asset Management y cotizará en el B3 de la Bolsa de Valores de Brasil. bajo el nombre clave QBTC11, solo en junio ingresará a la transacción abierta B3.

Por otro lado, este efecto también se transmite a ETH. Tras el lanzamiento de su ETF de Bitcoin, Evolve presentó nuevamente un prospecto preliminar para su ETF de Ethereum (ETHR) ante la Agencia Reguladora de Valores de Canadá (CSA) a principios de marzo. Según la presentación oficial, ETHX invertirá directamente en Ethereum, y sus activos tendrán un precio utilizando el índice Bloomberg Galaxy Ethereum bajo los servicios de índice de Bloomberg (este es también el índice de liquidación de contratos de futuros de Ethereum en CME).

Si se aprobará una variedad de aplicaciones de ETF encriptadas se convertirá en el foco de la próxima atención del mercado.

Yu Jianing, presidente de la Universidad de Huobi, analizó públicamente: "La aprobación exitosa de Bitcoin ETF significa que mientras tenga una cuenta de acciones compatible, puede comprar Bitcoin indirectamente. Para el mercado de Bitcoin, los usuarios aumentarán en un orden de magnitud inimaginable". ., incluidos los inversores minoristas financieros tradicionales y las instituciones pueden comprar una gran cantidad de bitcoins, y el mercado marcará el comienzo de otra dimensión de actualización”.

En la etapa actual, el mercado todavía está ansioso por que ingresen nuevos fondos. Si los ETF basados ​​en Bitcoin pueden emitirse y circular, el mercado tendrá nuevas expectativas para la entrada de una gran cantidad de fondos de usuarios.

Algunos observadores de la industria también han visto la gran demanda entre las instituciones A principios de marzo, Mathew McDermott, director de activos digitales de Goldman Sachs, publicó el resultado de una encuesta, que indicó que más de un tercio de los clientes institucionales encuestados por Goldman Sachs de los encuestados dijo que actualmente tienen activos digitales, y más de la mitad de los clientes institucionales tienen la intención de expandir su cartera de activos digitales en los próximos meses. Están siendo testigos de una gran demanda institucional de Bitcoin y el criptomercado y no ven signos de disminución en lo que respecta a la demanda institucional.

La demanda institucional discutida aquí incluye a toda la industria, refiriéndose a fondos de cobertura, compañías de gestión de activos, fondos macro, bancos, tesoreros corporativos, seguros y fondos de pensiones, y la mayoría de los clientes institucionales en realidad están discutiendo sobre Bitcoin. La política monetaria laxa impulsa la demanda institucional de activos digitales. Podemos ser optimistas sobre la aprobación de la SEC del ETF de Bitcoin.

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