Observación dorada | Revolución de liquidez de DeFi

DeFi es la revolución de la liquidez.

En el mundo tradicional, usted compra y mantiene activos con la esperanza de aumentar su valor. Tal vez tenga algunos depósitos en dólares en una cuenta bancaria que devenga intereses, pero en su mayor parte, tiene activos que no son "útiles".

En DeFi, la situación es completamente diferente. Tener activos es solo el primer paso. Cualquier inversor puede convertirse en un proveedor de liquidez y obtener rendimientos adicionales al depositar estos activos en contratos inteligentes, haciéndolos "útiles" y obteniendo rendimientos adicionales. Los proveedores de liquidez pueden obtener recompensas de los siguientes dos aspectos:

1. Préstamo de activos

2. Facilite las transacciones como un creador de mercado

Por lo tanto, si tiene SNX o MKR, puede depositarlo en Compound y ganar intereses a través de préstamos, o puede depositarlo en AMM como Uniswap, Balancer y Bancor para promover transacciones y obtener tarifas de transacción. también puede generar ingresos.

La moda de Yield Farming oscurece el hecho de que cualquiera puede convertirse en un proveedor de liquidez en DeFi. Esto es subestimado por muchos.

Desde la perspectiva de los proveedores de liquidez

El fundador de Uniswap insinuó que los detalles de Uniswap V3 podrían anunciarse en un futuro próximo: El 20 de marzo, el fundador de Uniswap, Hayden Adams, tuiteó: "Si tengo otra semana para anunciar los detalles de Uniswap V3, puede que me vuelva loco". 2021/3/20 19:02:34]

La primera generación de protocolos DeFi se basa en productos finales. El propósito de Maker es producir Dai, mientras que el objetivo principal de Uniswap es facilitar las transacciones. Los productos DeFi son en realidad un mercado de dos lados, y el mercado de "proveedores de liquidez" puede ser más grande que el mercado comercial.

Hoy en día existen agregadores, y los comerciantes pueden operar el front-end muy fácilmente, lo que separa aún más la demanda comercial de la oferta de liquidez. Uniswap brindará los mismos servicios a comerciantes y socios limitados, porque Uniswap.org atrae liquidez directa proporcionada por inversores minoristas, pero para la mayoría de los AMM, como Balancer, Bancor, Curve y Sushi, sus usuarios reales son comerciantes proveedores de liquidez, y la mayoría de las transacciones provienen de otros agregadores como 1 pulgada y Matcha.

¿Cómo satisfacer a los proveedores de liquidez?

En el sitio | Li Xueying, director ejecutivo de Tianrongxin Technology Group: La cadena de alianzas puede mejorar el sistema de seguridad de inferencia de crédito cero para Internet industrial: el 14 de octubre, se celebraron en Xi la Conferencia de Seguridad de Red Huashan Lunjian 2020 y la 5.ª Cumbre de Seguridad SCC 'an y Tianrong Li Xueying, director ejecutivo de Xinxin Technology Group, dijeron en un discurso que las empresas ascendentes y descendentes en la cadena de suministro necesitan establecer una red industrial de Internet basada en la inferencia de cero letras. Sin embargo, la autoridad del sistema tradicional de tecnología de juicio de crédito cero está demasiado concentrada y el sistema de certificación es demasiado pesado. Basado en el status quo de la Internet industrial, se puede establecer un sistema de seguridad de inferencia de confianza cero distribuido por cadena de bloques a través de la cadena de alianza. [2020/10/14]

Los proveedores de liquidez se centran en los siguientes dos aspectos:

1. Retorno de la inversión del activo subyacente

2. Apalancamiento

El primer aspecto es la fuerza impulsora original para el desarrollo de AMM, que es cómo hacer más con menos dinero. En 2020, en Uniswap, la proporción del fondo de liquidez de dos activos cualquiera es 50/50, mientras que Balancer permite el ajuste de pesos y tarifas de transacción, y Curve implementa un algoritmo comercial más eficiente específicamente para activos estables y utiliza protocolos de préstamo. Todos estos aumentan el volumen de transacciones y las tarifas de transacción de varios activos.

Para los proveedores de liquidez, se están realizando una serie de mejoras similares a las mencionadas anteriormente. La versión Balancer v2 permite prestar al mismo tiempo el inventario no utilizado, lo que es muy similar a Curve, mientras que el objetivo de Uniswap v3 es muy ambicioso.

Usar apalancamiento de activos

Una forma más popular de invertir es comprar todos los tokens o activos que cree que aumentarán de valor y usarlos como garantía para obtener un préstamo. Puede convertir este préstamo en dólares y luego comprar esos tokens o activos que se apreciarán en valor para formar apalancamiento. Suponiendo que esos activos aumenten de valor, podrá pagar el préstamo. Alternativamente, puede tomar prestados activos que no se ven bien, venderlos, reinvertir las ganancias y luego volver a comprar los activos a un precio más bajo para pagar el préstamo.

En los mercados tradicionales, esta es una forma eficiente de invertir capital. En el mercado financiero tradicional, la casa de bolsa principal administrará su propio inventario y lo utilizará como base para proporcionar productos y servicios. Pero en el campo de DeFi, nadie aprovechará el enorme balance de ETH y WBTC a través de Compound, Aave y Maker.

Por el contrario, en DeFi, los AMM desagregan a los corredores principales integrando garantías de préstamos.

Aave y Maker lideran DeFi

Los préstamos respaldados por garantías son el secreto del crecimiento continuo de las criptomonedas. Los activos de criptomonedas son una excelente garantía, se pueden negociar las 24 horas del día, los 7 días de la semana, independientemente de la geografía, por lo que BlockFi vale $ 3 mil millones. Los tokens AMM LP podrían ser una garantía muy adecuada, desbloqueando un suministro adicional de tokens. La garantía para la mayoría de los préstamos es ETH o BTC, por lo que si el token Uniswap LP es compatible con el par comercial WBTC-ETH, ¡puede ser una mejor garantía!

Por supuesto, la realización de este producto será algo complicada, especialmente si el valor de la garantía disminuye, se debe usar la máquina del oráculo para la fijación de precios y la liquidación, y la demanda de préstamos de tokens LP es menor que los activos subyacentes, pero obtener préstamos a través de tokens LP es aprovechar una buena manera.

En este sentido, Maker y Aave han tomado la actitud más positiva. La semana pasada, Aave anunció el lanzamiento de Aave AMM Marketplace, un protocolo de préstamo independiente para tokens Uniswap y Balancer LP. Admite 14 pares comerciales de Uniswap y 2 pares comerciales de Balancer. Los usuarios aún no se han congregado, pero hay $ 5,1 millones en préstamos pendientes respaldados por tokens LP.

Mientras tanto, MakerDAO está tratando de elevar su techo de deuda:

El mes pasado, los tokens LP se pudieron usar como garantía para obtener préstamos Dai, y después de que la demanda inicial superó la oferta, Maker comenzó a elevar el techo de la deuda nuevamente. 6 pares de intercambio de tokens LP alcanzaron el límite de $ 3 millones, y el coordinador de gobierno de Maker acaba de comenzar una votación en cadena para aumentar el límite de deuda a $ 30 millones por par de tokens.

Esto mejorará la eficiencia del capital e impulsará la liquidez en DeFi, especialmente a medida que los agregadores comiencen a integrar completamente la garantía de los préstamos.

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