La crisis de la plata a finales de la dinastía Ming y el futuro de Bitcoin

A menudo vemos en los dramas de televisión que los héroes de Water Margin o los caballeros suelen arrojar un lingote de plata para comprar bienes. Pero, de hecho, el uso generalizado de la plata como moneda en China solo comenzó en la dinastía Yuan; la razón es que el metal precioso "plata" no abunda en China. En la dinastía Song, la moneda se puede dividir en dos categorías: la primera categoría son las monedas, incluidas las monedas de cobre, las monedas de hierro, etc., y la segunda categoría son los billetes, incluidos los Jiaozi, Qianyin, Huizi, etc.

La dinastía Yuan establecida por los mongoles, la "moneda mundial" trajo cierto impacto a China. Debido a que los nobles mongoles atesoraron una gran cantidad de oro y plata de todo el mundo, estos metales preciosos son adecuados como moneda común mundial y, para facilitar la circulación, los funcionarios de la dinastía Yuan formularon un mecanismo de billetes con plata como reserva estándar. que teóricamente pueden ser canjeados a través de la Central de Billetes Plata, asegurando así la equivalencia de los billetes.

Como emperador de base con una base económica deficiente, Zhu Yuanzhang imitó la política monetaria de la dinastía Yuan pero solo aprendió lo superficial. También emitió "billetes del tesoro", pero no había oro, plata y seda como patrón de reserva de valor. Como resultado, en las actividades económicas populares, las personas solo podían cambiar oro y plata por billetes de papel, pero no al revés. Y cuando las finanzas se encontraron con una crisis económica, el gobierno la resolvió imprimiendo dinero ilimitado. En 1429, según el precio oficial, cada billete podía usarse como dinero de 10 Wen y la plata como 0,01 tael, pero en 1452, cada billete podía usarse solo para Two Wen, cuando la plata solo puede alcanzar 0.002 taels. En ese momento, la proporción de billetes preciosos a plata se redujo de 1:1 a 1:500 en el momento de la emisión, y los billetes preciosos eran como papel de desecho en las actividades económicas.

La superdistribución ilimitada de moneda, naturalmente, trajo un gran dolor a la gente, y el sabio pueblo chino también encontró un método alternativo: la gente común ignoró la prohibición de la plata y el cobre emitida por la corte imperial en 1394, y de hecho formó una plata. + sistema de cobre entre la gente. Estándar de moneda dual: debido a su rareza, la plata se usa como una transacción de productos básicos a granel entre la gente. Por ejemplo, los comerciantes de telas de seda en Hangzhou a fines del período Hongwu usaban plata como moneda de liquidación comercial; uso en retail y micropagos.

Por un lado, el fracaso de la política monetaria del gobierno ha llevado a que nadie utilice la moneda de curso legal, y por otro lado, el uso espontáneo de monedas de plata y cobre por parte del pueblo ha hecho que la plata se convierta en la principal moneda de curso legal. moneda. Por lo tanto, en 1436, Yingzong ordenó "relajar la prohibición del uso de plata" ante el estancamiento de los billetes, y el resultado fue que "todo el gobierno y el público usan plata". En 1567, el emperador Muzong de la dinastía Ming emitió un decreto imperial que requería que al comprar y vender bienes, "si el valor es más de una moneda, se usará dinero y dinero", y "no se permite usar dinero si es menos de una moneda". Este decreto significa que el uso de la plata ha sido oficialmente reconocido y claramente afirmado y establecido el estatus de moneda legal de la plata.

Casi al mismo tiempo, la Ruta Marítima de la Seda de la dinastía Ming trajo a China un enorme superávit comercial. Los comerciantes españoles y portugueses continuaron transportando plata de las Américas a China a cambio de porcelana, seda y oro, y luego regresaron a Europa por Ventas de arbitraje. Esto ha inyectado una gran cantidad de circulación de plata en China, y le ha dado a la plata un gran apoyo como la moneda principal de la gente. En 1545 y 1548, dos grandes minas de plata, Potosí en Perú y Zacatecas en México, fueron descubiertas, explotadas y exportadas en grandes cantidades sucesivamente, y España, el colonizador de América del Sur, representó el 83% de la minería mundial de metales preciosos. ), hasta 300 toneladas de plata fueron transportadas desde América a la dinastía Ming. Hay muchos registros de esto en materiales históricos. W. L. Schultz registró en "Manila Merchant Sails" que los españoles se quejaron muchas veces de que "los comerciantes chinos transportaban casi toda la plata de la Nueva España".

Circle: La emisión y redención de USDC en la cadena Solana se está ejecutando normalmente: el 17 de noviembre, la empresa emisora ​​de USDC, Circle, declaró que el USDC en la cadena Solana está funcionando como se esperaba, no hay ningún problema en la emisión y redención de USDC y USDC. siempre se puede cambiar por dólares estadounidenses 1:1. [2022/11/18 13:18:56]

En el caso de un suministro suficiente, la plata ha perdido temporalmente la mancha de muy poca producción en China, y sus propias ventajas han comenzado a manifestarse:

La plata es pequeña y resistente a la corrosión, lo que facilita su conservación. Y el grano, el cobre y los billetes bordados se pudrirán

Debido a que la cantidad total de plata es limitada, el valor unitario de la plata es mayor que el de los billetes del tesoro y las monedas de cobre.

La plata es fácil de dividir, se puede convertir en lingotes de plata para acuerdos grandes o dividirse en partes pequeñas para pagos minoristas.

Cuando la economía del mundo occidental estaba lo suficientemente en auge (el "mercado alcista" durante el período de gran descubrimiento geográfico), el suministro suficiente de plata al mercado chino condujo al uso generalizado de excelentes monedas de valor almacenado y excelentes monedas minoristas como monedas duales. Es decir, las monedas de plata y cobre no son sustitutos, sino "complementos" en economía. Las monedas de cobre se convierten en realidad en la moneda de pago estándar de plata (inestable).

La plata se utiliza principalmente en los mercados mayoristas y como medio para grandes transacciones (sobornos, comercio y entrega de productos básicos)

Las monedas de cobre se utilizan principalmente en el mercado minorista y en la liquidación de salarios diarios.

La mala política monetaria del papel moneda y la afluencia de plata llevaron al hecho de que tanto la gente como los funcionarios de la dinastía Ming finalmente usaron la plata como la unidad oficial de liquidación de la moneda comercial. La "revolución de la tecnología financiera" de más de 150 años desde principios de la dinastía Ming hasta el período Wanli hizo que el gobierno comenzara a moverse. Cuando la innovación financiera está orientada al arbitraje, la regulación comienza a actuar en un intento de eliminar las oportunidades de arbitraje por parte del gobierno central.

Si viaja a la dinastía Ming, encontrará que su carga de vida es muy pesada: hay dos componentes básicos de impuestos, uno es el impuesto a la tierra y paga impuestos de acuerdo con la producción de la tierra que posee, por ejemplo, el arroz crece en la tierra, luego paga una cierta cantidad de arroz cada año; el segundo es el corvee, que es el pago de la contribución que los ciudadanos individuales deben pagar, pero de hecho el corvee es más subjetivo y aleatorio, y es difícil juzgar con precisión cuánto impuesto que cada ciudadano debe pagar por la salida, y poder "atrapar" la base imponible cuando llegue el momento de pagar los impuestos.

Sin embargo, debido a la tecnología tributaria subdesarrollada en la dinastía Ming, el gobierno no podía recaudar con precisión el impuesto estipulado por la ley. Por un lado, es porque el gobierno no puede saber con precisión la producción de la tierra, es decir, cuánto grano produce cada agricultor cada año, por lo que hay espacio para que la gente se esconda. Al final, el gobierno solo puede estipular el mínimo pago de impuestos: N piedras de grano deben pagarse por mu de tierra, independientemente de la cosecha o la hambruna. Por otro lado, debido a que la unidad tributaria de la dinastía Ming era un sistema mixto de plata + impuestos en especie, la proporción del impuesto a la plata solo podía incrementarse a través de la innovación financiera.

Después de que Zhang Juzheng llegó al poder en el período de Wanli, implementó gradualmente reformas fiscales: "Ley de un látigo", que intentó combinar el impuesto territorial y el corvee en uno, y "dividir a cada persona en mu", repartir el corvee a cada mu de tierra. , y dividir el impuesto territorial en un mu. El impuesto en especie se convirtió en plata, y finalmente se completó la monetización de la plata. Hasta ahora, el sistema de impuestos territoriales de China ha pasado de la etapa de impuestos en especie a la etapa de impuestos sobre la moneda.

El método de un solo golpe ha mejorado la eficiencia del sistema tributario nacional, ha ahorrado el costo de los impuestos, ha aumentado los ingresos fiscales y básicamente ha logrado el efecto deseado. En el sexto año de Wanli, los ingresos fiscales de la dinastía Ming fueron de más de 3.509.800 taels de plata y sus gastos fueron de más de 3.808.400 taels de plata, lo que resultó en un déficit total de más de 328.600 taels de plata. Y en diciembre del duodécimo año de Wanli, del informe de Wang Lin, Shangshu del Ministerio de Asuntos Domésticos, "El decimotercer año de control imperial del emperador, el mijo Taicang se puede respaldar durante siete años y la plata se puede respaldar durante dos años", podemos ver que la promulgación de una ley de látigo De hecho, trajo un punto de inflexión a la situación financiera de la dinastía Ming. Al mismo tiempo, la implementación del gravamen de plata basado en mu desempeñó un papel en la igualación de impuestos y corvees hasta cierto punto.Por lo tanto, el tesoro de la dinastía Ming usó plata como reserva de ingresos y, naturalmente, la plata se convirtió en la moneda legal oficial.

Cuando la plata se convirtió en la moneda de reserva del gobierno, aparecieron las desventajas. Cuando el tipo de cambio entre las monedas de plata y cobre cambia drásticamente, tendrá un gran impacto turbulento en el sustento de las personas, lo que finalmente aceleró la crisis económica a finales de la dinastía Ming y la desaparición de la dinastía Ming.

La dinastía Ming estipuló oficialmente el tipo de cambio entre las monedas de plata y cobre durante el período Jiajing, y desde entonces ha habido un tipo de cambio oficial para las monedas de plata y cobre. Sin embargo, la gente común de la dinastía Ming usaba monedas de cobre a diario y usaba plata para pagar impuestos. El costo de la fundición y el transporte de plata era diferente en diferentes regiones, lo que naturalmente provocó que el tipo de cambio oficial entre monedas de plata y cobre siguiera rezagado. los cambios en el tipo de cambio fuera del sitio.

Como se describió anteriormente, la producción nacional de plata de China no es mucha, por lo que el suministro de plata se ve afectado básicamente por la producción mundial de plata y la prosperidad económica de otros países occidentales importantes.Especialmente después de la implementación de la Ley One Whip, la plata se convirtió en la reserva oficial. moneda del gobierno Ming:

Cuando hubo una entrada neta de plata en el extranjero, la plata se depreció y las monedas de cobre se apreciaron. El gobierno Ming acumuló plata a través de impuestos, y la depreciación de la plata fue más rápida que el aumento de impuestos del gobierno, lo que en realidad causó el efecto de "reducción de impuestos", y el gobierno se dio cuenta pasivamente política monetaria de estímulo

Una vez que disminuya la circulación nacional de plata (por ejemplo, debido al aislamiento, la crisis económica en el extranjero, la reducción de la producción de plata en el extranjero, el aumento de la demanda de plata en otros países, etc.), la economía de la dinastía Ming caerá en una depresión económica causada por el endurecimiento monetario, y la apreciación de la plata y la depreciación de las monedas de cobre provocarán una reacción en cadena.

Cuando la plata está en deflación, el gobierno aún recolecta plata, y la gente puede cambiar el grano por plata cada año, lo que disminuye y la carga fiscal en realidad aumenta.

Sin embargo, los tenedores de plata que son capaces de atesorar plata son en su mayoría funcionarios gubernamentales y de la nobleza local. El acaparamiento loco de plata ha llevado a una disminución en la circulación real, y el gobierno no puede detectarlo y no puede completar la regulación económica a través de los impuestos. Esto ha llevado al fortalecimiento del efecto Mateo de la riqueza social y al agravamiento de las dificultades de la vida en la base.

Con base en 1 y 2, los activos anti-riesgo de la gente se reducen considerablemente, lo que resulta en desastres naturales y desastres provocados por el hombre, que fácilmente convierten la crisis económica en una crisis social, y aumentan los levantamientos campesinos, destruyendo los cimientos de la sociedad agrícola. de la dinastía Ming.

El emperador Chongzhen después de que Wanli desafortunadamente se encontró con esta situación. En el caso de que el gobierno Ming no tuviera derecho a acuñar plata, la reducción en la oferta de dinero de plata conduciría a una deflación viciosa. Las 123 lógicas mencionadas anteriormente se transmitieron capa por capa, y finalmente la gente solo pudo levantarse. . Por supuesto, el gobierno Qing posterior se encontró con el problema opuesto: la exportación continua de plata debido a la Guerra del Opio condujo a la apreciación de la plata en China, pero de hecho la depreciación de la plata a nivel internacional, la enorme diferencia de tasas de interés condujo a un debilitamiento vicioso. del poder adquisitivo interno, lo que resulta en pobreza y debilidad.Puede ser sacrificado.

En el famoso artículo de PlanB de 2019 "Modelado del valor de Bitcoin con escasez", el autor estableció el conocido modelo de valoración de Bitcoin "S2F" basado en las siguientes suposiciones:

Bitcoin es tan escaso como el oro y la plata

Más infalsificable que los metales preciosos

Alto costo de producción

Se puede dividir infinitamente

Valor unitario alto

Es fácil de almacenar e incluso tiene casi cero daños con el tiempo. Porque el libro mayor distribuido conducirá a la "existencia permanente" de BTC

El modelo stock-to-flow es un indicador utilizado para medir la escasez. Compara el stock de artículos escasos con el aumento en un cierto período de tiempo en el futuro. Cuanto mayor sea el S2F, más lento será el aumento y la escasez del artículo. . Es casi imposible obtener un S2F alto para los bienes comunes, porque cada vez que alguien los acumula, el precio sube, lo que provoca que la producción suba y el precio baje nuevamente. Es difícil escapar de esta trampa.

Y BTC porque el suministro es fijo. Los nuevos bitcoins solo se crean a través de nuevos bloques. Se produce un nuevo bloque aproximadamente cada 10 minutos cuando los mineros encuentran un hash PoW que satisface el hash PoW requerido para un bloque válido. Por lo tanto, BTC ha escapado de la trampa S2F y tiene la misma posibilidad de establecer un modelo de precios a través de S2F como el oro y la plata. Al final, PlanB generó la siguiente imagen conocida:

Mientras los tenedores de BTC están recargando su fe en esta imagen, espero hacer un "mensaje de advertencia" a través de la historia de la plata de la dinastía Ming:

El descubrimiento de valor de 10 años de Bitcoin, al igual que el reemplazo de monedas de papel y cobre de plata, es una innovación financiera de abajo hacia arriba

Cuando Bitcoin se usa ampliamente, en realidad formará un efecto de "moneda múltiple" con moneda legal en algunos países. Es decir, bitcoin (plata) es la moneda de reserva y la moneda de curso legal (moneda de cobre) es la herramienta de pago.

Cuando la tendencia sea imparable, algunos gobiernos aceptarán la innovación financiera y comenzarán la consolidación fiscal con base en la nueva moneda base

En la etapa inicial de la consolidación fiscal, el sustento y la economía de las personas mejorarán considerablemente y la economía prosperará.

Sin embargo, cuando se combinan factores como la reducción de la oferta que la cadena de bloques no puede cambiar, la "riqueza oculta entre la gente" provocada por la fuerte ocultación de BTC y el aumento de precios causado por el efecto S2F, BTC (el principal premisa) que se ha convertido en un "banco oficial" puede inducir una crisis social como la crisis económica a finales de la dinastía Ming

Sin embargo, a pesar de que hemos visto historias que abarcan décadas, desafortunadamente no podemos prepararnos para ello. Después de todo, una vez que ocurre una tendencia, es difícil para cualquiera ser un automóvil y solo puede aceptar las ruedas de la historia.

Tags：

Huobi