Observación dorada: algunas personas están felices y otras preocupadas.¿Por qué los países tienen diferentes actitudes hacia las CBDC?

La moneda digital del banco central (CBDC), también conocida como moneda digital legal, se refiere a la moneda digital emitida por el banco central. La moneda digital legal es la forma digital de la moneda legal. Es esencialmente lo mismo que el efectivo. Pertenece al banco central. pasivos del banco y tiene crédito nacional, que es equivalente (o una relación fija) a la moneda de curso legal. La mayor diferencia entre CBDC y Bitcoin es la diferencia en el emisor.

Bajo la doble estimulación del desarrollo de la tecnología blockchain y el plan Facebook Libra, todos los países han centrado su atención en CBDC. China tomó la iniciativa en la realización de investigaciones sobre DCEP. Japón, Canadá, Suiza y otros países también cambiaron sus actitudes anteriores. Anteriormente , el Banco de Pagos Internacionales y el Reino Unido, la Unión Europea, Suecia y el Banco Central formaron un equipo de investigación y desarrollo de CBDC de 7 líneas, y decidieron celebrar una reunión de discusión de moneda digital a mediados de abril para discutir cómo desarrollar su propia moneda digital. Sin embargo, algunos países todavía mantienen una actitud de esperar y ver, e incluso creen que CBDC traerá ciertos riesgos financieros. ¿Cuáles son los pros y los contras de CBDC? ¿Por qué diferentes países han adoptado diferentes actitudes? Tengamos una buena charla hoy.

Beneficios de emitir CBDC

Hablemos primero de los beneficios de CBDC. Intuitivamente, la moneda digital es más fácil de distribuir que el efectivo, que es una forma tangible de dinero que debe entrar y salir del banco central de manera segura por medio de un medio físico. Sin embargo, la distribución de moneda digital no estará limitada por el espacio geográfico, ni habrá desgaste físico. La distribución y tenencia de moneda digital también será más segura que el efectivo.Para individuos y empresas, tener una gran cantidad de efectivo sin duda aumentará el riesgo de robo y hurto. Además, la moneda digital reducirá en gran medida los riesgos de seguridad de la red y fraude que enfrentan las monedas electrónicas existentes, y la velocidad y la experiencia de liquidación de negocios de pago también mejorarán hasta cierto punto.

Datos: el volumen bloqueado de DeFi en la cadena Elrond es de casi 2 mil millones de dólares estadounidenses, un aumento de alrededor del 50 % en 24 horas: el 23 de noviembre, según los datos de DeFi LIama, el volumen bloqueado de DeFi en Elrond (EGLD) cadena alcanzó 1990 millones de dólares, un récord, un aumento del 51,33% en 24 horas. La cantidad de posiciones bloqueadas en la cadena pública ocupa el décimo lugar. En la actualidad, el protocolo con la mayor proporción de posiciones bloqueadas en Elrond es Maiar Exchange (MEX), con una participación cercana al 100%. [2021/11/23 7:06:44]

En un nivel más profundo, la introducción de CBDC tiene el efecto de mantener la posición dominante del banco central y facilitar la política monetaria. Según la investigación, en los últimos años, la proporción de las monedas del banco central en los agregados monetarios generales en muchos países desarrollados y de mercados emergentes ha disminuido. Desde 2003, la relación entre el dinero del banco central y el M2 ha caído un 5 % en mi país, un 7 % en la India y un 3 % en la zona euro. Esto muestra en parte que la importancia del dinero del banco central en la economía social está disminuyendo. Parte de la razón puede ser que la función de pago del dinero del banco central tradicional no puede adaptarse completamente a las necesidades de la economía moderna. A partir del eslogan de "sociedad sin efectivo" propuesto por algunas instituciones de pago y el desarrollo de monedas digitales privadas en los últimos años, se puede sentir que el estado de la moneda del banco central está siendo cuestionado. La digitalización de la moneda del banco central ayudará a optimizar la función de pago de moneda del banco central, mejorará el estado de la moneda del banco central y la eficacia de la política monetaria.

Riesgo de emitir CBDC

Los países que aún no han comenzado a implementar CBDC están más preocupados por los riesgos de implementar monedas digitales. La implementación de CBDC puede conducir a una competencia intensificada y una disminución de la rentabilidad de los bancos comerciales, lo que a su vez reducirá la capacidad de los bancos comerciales para resistir la recesión económica. Si se transfiere una gran cantidad de depósitos de cuentas de bancos comerciales a la moneda digital del banco central, los bancos comerciales tendrán que competir por los depósitos aumentando las tasas de interés. Además, si las monedas digitales del banco central ofrecen tarifas de transacción nacionales e internacionales más baratas, es más probable que se reduzcan los ingresos por tarifas de pago para los bancos comerciales. Incluso si la competencia entre bancos significa una actividad bancaria más eficiente, si los bancos menos rentables son menos resistentes a los shocks, o si buscan activos de mayor rendimiento (y más riesgosos) para reemplazar la pérdida de rentabilidad, entonces es probable que tenga un impacto negativo en la estabilidad financiera. .

Además, las monedas digitales emitidas por los bancos centrales podrían aumentar el riesgo de corridas bancarias en todo el sistema durante las crisis financieras. Esto se debe a que los depositantes pueden retirar su dinero más fácilmente y transferirlo a la moneda digital del banco central en comparación con los retiros de efectivo. Hablando en la apertura del Simposio del Bundesbank en Frankfurt, Alemania, el año pasado, el presidente del Bundesbank, Jens Weidmann, dijo que el uso generalizado del dinero digital del banco central podría tener graves consecuencias y no debería introducirse sin la debida consideración.

El fácil acceso a las monedas digitales podría exacerbar las corridas bancarias en tiempos de crisis, predijo Weidmann. "En una crisis, la estabilidad financiera puede ser aún más frágil de lo que es hoy, con el dinero del banco central muy líquido y seguro. Por lo tanto, tanto el vuelo hacia la seguridad como la banca digital pueden funcionar más rápido y en mayor medida que en el pasado".

Además, la demanda de CBDC podría ser más o menos volátil que el efectivo, con las correspondientes implicaciones para los balances de los bancos centrales.

Razones por las que los países tienen diferentes actitudes hacia las CBDC

Por supuesto, para los países desarrollados y subdesarrollados, el papel de las CBDC también es diferente, y las oportunidades y los riesgos que conllevan también son diferentes. La consideración integral de sus propias condiciones nacionales es la razón fundamental por la que los países tienen diferentes actitudes hacia las CBDC.

China tomó la delantera en la implementación de CBDC, que ayudará a reducir el costo de la emisión y circulación de papel moneda, mejorará la conveniencia y la transparencia de las transacciones, reducirá los costos regulatorios y mejorará el control del banco central sobre la circulación y el suministro de dinero.

Para Canadá, una buena CBDC podría ayudar a impulsar la competencia entre los proveedores de pagos en línea a medida que el efectivo se vuelve menos competitivo y surgen otros métodos de pago.

Suecia está considerando CBDC como un complemento del efectivo, que puede reducir la dependencia nacional de los sistemas de pago privados y evitar los riesgos de fallas de los sistemas de pago privados en tiempos de crisis.

Australia y Nueva Zelanda han mantenido una actitud de esperar y ver con el argumento de que los beneficios de implementar CBDC aún no se han aclarado.Aunque Corea del Sur ha establecido un departamento de investigación especial dedicado a la investigación de CBDC, el funcionario del Banco de Corea, Eun Han, dijo que Corea del Sur ya ha perfeccionado los beneficios del sistema de pago electrónico, no hay una necesidad urgente de crear una CBDC.

En países con infraestructura financiera subdesarrollada, las ventajas de CBDC serán más obvias.La introducción de CBDC ayudará a mejorar la eficiencia de los sistemas de pago financieros y mejorará la inclusión financiera. Para los países cuya estabilidad económica interna se ha visto seriamente afectada por la inflación interna y las sanciones internacionales, la emisión de CBDC es un intento de romper la situación.

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