Préstamos circulares: juego "matryoshka" de DeFi para aumentar los ingresos

Con el desarrollo de DeFi hasta el presente, la ecología se ha vuelto cada vez más sólida, y los productos financieros y el juego se han vuelto cada vez más abundantes. Muchas personas han comenzado a explorar nuevos métodos de arbitraje dentro de las reglas. Solo inesperado, no hay trucos que todos no puedan jugar.

Hoy me gustaría compartir con ustedes un método de minería circular para préstamos en moneda única. El mes pasado, los préstamos circulares en moneda única, cuando los ingresos son altos, pueden alcanzar un porcentaje anualizado de decenas a 100%. (Depende específicamente de la antigüedad del préstamo de la moneda del préstamo)

Antes de entender los préstamos revolventes, hay varios conceptos a entender:

Los préstamos siempre han sido una parte importante del ecosistema DeFi.Existen muchos tipos de plataformas de préstamos, la mayoría de las cuales actualmente son préstamos sobrecolateralizados. Por ejemplo, Marker, Compound, Venus (cadena BSC), Lendhub (cadena Heco), etc...

Préstamo con exceso de garantía significa que si desea pedir prestado primero, el prestatario puede pedir prestado un cierto porcentaje de otras monedas a través del comportamiento de la moneda hipotecaria. Las partes hipotecarias también pueden hipotecar (depositar) su propia moneda en el grupo de transacciones y dársela a otros para que tomen prestada moneda para obtener ciertos ingresos por intereses.

Este tipo de préstamo no resuelve el problema de no tener dinero para pedir dinero prestado en el mercado tradicional, sino más bien un problema de liquidez.

En pocas palabras, si un minero tiene BTC en la mano, si quiere pedir prestado algo de USDT, puede depositar 1 BTC como hipoteca en la plataforma de préstamos, y luego prestar USDT equivalente a 0,6 BTC, es decir, solo puede pedir prestado una parte del valor del BTC hipotecado (menos del 100%).

Tenga en cuenta que la tasa hipotecaria en el ejemplo aquí es del 60%, la tasa hipotecaria máxima de cada plataforma es diferente y la tasa hipotecaria máxima de cada moneda en la misma plataforma también es diferente.

Por ejemplo, actualmente en Compound, la tasa hipotecaria máxima de WBTC es del 65 %, la tasa hipotecaria máxima de ETH es del 75 %, la tasa hipotecaria máxima fija de Venus (plataforma de préstamos) en la cadena BSC es del 60 %, los Canales (plataforma de préstamos) plataforma) en la cadena Heco de BTC y el índice máximo de garantía de ETH es del 80%, etc.

En general, no puede pedir prestado la tasa hipotecaria más alta. A excepción de las monedas estables, las fluctuaciones de precios de las monedas digitales son relativamente grandes. Una vez que la relación depósito-préstamo es igual o mayor que la tasa hipotecaria máxima, es fácil desencadenar la liquidación.

(Fuente: mercado de préstamos FilDA a principios de febrero)

Al ver la imagen de arriba, algunas personas pueden tener dudas.El ingreso del depósito es fácil de entender, pero ¿por qué hay una tasa de interés negativa (9.81%-26.67%) en el préstamo? De acuerdo con la lógica normal de los préstamos, ¿no es necesario pagar intereses por pedir cosas prestadas?

Por supuesto, aún se necesitan intereses. La razón principal de la tasa de interés negativa de pedir dinero prestado es que la operación de depósito y préstamo de la plataforma de préstamo puede obtener una cierta proporción de tokens de proyecto (también llamados recompensas mineras) y algunas recompensas de moneda digital. (renta minera) no puede exceder el interés.

Ingresos del depósito = interés del depósito de la plataforma (recibo) + ingreso de la minería del depósito (token del proyecto compensado por la plataforma) ingreso del préstamo = interés del préstamo (depósito) - ingreso de la minería del préstamo (token del proyecto compensado por la plataforma)

Tome el DOT en la imagen como ejemplo, necesita pagar 9.81% de interés para pedir prestado DOT. Esta parte de la liquidación de intereses es DOT, que se agregará directamente al DOT que debe pagarse, pero la plataforma compensará a FilDA tokens De acuerdo con el precio actual de FilDA, la compensación del proyecto La tasa anualizada es de aproximadamente 26.67%, lo que cubre el interés del préstamo y hace que el préstamo alcance una tasa de interés negativa.

Si el precio de la moneda que el usuario hipoteca o presta fluctúa, cuando el valor de la garantía disminuye (el precio de la moneda baja), o el valor total de los activos prestados aumenta (el precio de la moneda aumenta), y la tasa hipotecaria es mayor que la tasa hipotecaria máxima, se activará la liquidación.

Por ejemplo, la mina deposita 1 BTC, por valor de 6 W, suponiendo una tasa hipotecaria máxima del 60 %, y luego presta 3,5 W de ETH, con una tasa hipotecaria actual del 58,3 %.

Cuando el precio de EHT aumenta, el valor de ETH prestado alcanza los 3,8 W y la tasa hipotecaria alcanza el 63 %;

O cuando el precio de BTC cae, el valor del depósito cae a 5W, el precio de ETH permanece sin cambios y la tasa hipotecaria alcanza el 72%;

Si la tasa hipotecaria supera el 60% más alto, se activará la liquidación.

Después de comprender los conceptos básicos de la plataforma, podemos hablar sobre el tema de hoy de los préstamos rotativos.

Hay bastantes métodos de préstamo revolvente que se pueden ver en el mercado, pero siguen siendo los mismos.Entre ellos, el préstamo revolvente en moneda única es el más básico y el riesgo es relativamente bajo.

En pocas palabras, utilice la plataforma de préstamos para depositar una determinada moneda, y luego prestar la misma moneda, y luego depositar la parte que acaba de prestar y luego prestarla, luego depositarla y tomarla prestada nuevamente... la operación de depositar y pedir prestado se repite.

Para aquellas monedas con tasas de interés negativas sobre las monedas prestadas, los préstamos rotativos en una sola moneda se pueden utilizar para ampliar los fondos depositados y prestados para obtener mayores rendimientos.

Tomemos la imagen de arriba como ejemplo. Los ingresos de FilDA depositando DOT son del 8 %, y los ingresos de los préstamos DOT son del 16,86 %. La tasa hipotecaria máxima de FilDA es del 80 %, y el modo de juego del préstamo rotativo puede ser el siguiente:

Deposite 1000DOT, preste 750DOT (Deposite 1000DOT, tome prestado 750DOT)

Se volverán a hipotecar y depositar 750 DOT, y luego se tomarán prestados 560 DOT (se han depositado 1750 DOT y se han prestado 1310 DOT)

560DOT se hipoteca y deposita, y luego se toma prestado 420DOT (se ha depositado 2310DOT y se ha tomado prestado 1730DOT)

…

Repetir el ciclo varias veces puede aumentar los ingresos de la promesa.

El ingreso anualizado de depósito y préstamo DOT solo es del 20,6 %, y el ingreso del préstamo rotativo DOT puede alcanzar alrededor del 47,6 % después de 3 operaciones, y alrededor del 62,8 % después de 5 operaciones de reciclaje...

Después del préstamo revolvente de la misma moneda, el ingreso minero generalmente puede llegar a ser de 2 a 3 veces el normal.

Sin embargo, debido a que la parte de ingreso se compone de tres partes: ingreso de depósito (aumento directo del principal), subsidio de depósito (token de proyecto) y subsidio de préstamo (token de proyecto), el ingreso real del préstamo rotativo se verá afectado por el token de proyecto. impacto de la volatilidad.

Porque los depósitos y los préstamos están todos en la misma moneda, incluso si el precio de la moneda fluctúa mucho. Como las hipotecas y los préstamos fluctúan en valor, la proporción permanecerá fija. Significa que el préstamo revolvente puede ignorar las fluctuaciones en el precio de la moneda, y no hay necesidad de preocuparse por ser liquidado porque el precio de la moneda fluctúa demasiado.

Cuando necesite cancelar el préstamo revolvente, solo necesita pagar primero la moneda, luego pedir prestado y luego pagar la moneda prestada... Repita la operación.

Como se mencionó anteriormente, el riesgo de los préstamos renovables en una sola moneda es muy bajo.

La razón del bajo riesgo es que no hay necesidad de preocuparse de que se active-kepj la liquidación cuando el precio de la moneda fluctúa mucho, por lo que, en teoría, los préstamos pueden estar infinitamente cerca de la tasa hipotecaria. ¿Son riesgosos los préstamos revolventes? Por supuesto que los hay.

1. Riesgos en la propia plataforma de préstamo, como errores en el proyecto o ataques maliciosos lanzados por atacantes basados ​​en mecanismos del proyecto. Por ejemplo, el ataque de la máquina del oráculo que Compound lanzó antes; otro ejemplo es el evento del pastel cubierto de monedas de aire que apareció en Venus.

2. No aumente demasiado la tasa hipotecaria Cuando la tasa hipotecaria es demasiado alta, es fácil provocar la liquidación debido a los intereses. Pedir prestado con tasas de interés negativas no significa que no necesite pagar intereses, sino que los ingresos de la compensación de tokens del proyecto pueden cubrir los intereses (los tokens del proyecto compensados ​​no se liquidarán directamente en el principal y se requieren operaciones adicionales). El interés aún debe calcularse, por lo que si la tasa de la hipoteca es demasiado alta, es fácil provocar la liquidación debido a los intereses.

3. El riesgo de los préstamos renovables entre monedas es relativamente mayor y se verá afectado por la fluctuación de los precios de los depósitos y préstamos.

Finalmente, para resumir:

1. Los préstamos rotativos son un método de minería basado en la plataforma de préstamos. Los ingresos de los préstamos rotativos dependen más de la tasa de préstamo de la plataforma de préstamos.

2. El método multidivisa de préstamo rotativo, pero el riesgo es relativamente mayor, y la rotación de moneda única de una sola cuenta es más segura.

3. Debido al subsidio de préstamo de la plataforma de préstamos, algunas monedas tendrán tasas de interés negativas, es decir, tanto la moneda hipotecaria como la moneda prestada pueden obtener una cierta cantidad de ingresos.

4. Sobre esta base, al depositar y tomar prestada la misma moneda en la plataforma de préstamo, las operaciones de depositar, tomar prestado, depositar y tomar prestado pueden repetirse para ampliar los ingresos de la prenda en moneda única.

5. En teoría, debido a que el depósito y el préstamo están en la misma moneda, cuando el precio de la moneda fluctúa, las fluctuaciones de valor en ambos lados del depósito y el préstamo son consistentes, por lo que el riesgo de préstamos renovables en una sola moneda es relativamente bajo. Pero tenga en cuenta que cuando la tasa de la hipoteca es demasiado alta, es fácil provocar la liquidación debido a los intereses.

6. Debido a que la parte de ingresos se compone de tres partes: ingreso de depósito (que aumenta directamente el principal), subsidios de depósito (fichas de proyecto) y subsidios de préstamo (fichas de proyecto), el ingreso real se verá afectado por las fichas de proyecto. fluctuaciones

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