Golden Observation丨¿Cuánto sabe sobre los riesgos de la agricultura de ingresos DeFi?

Jinse Finance Blockchain News, 24 de marzo  Hoy en día, la agricultura de ingresos de DeFi sigue siendo muy popular, por lo que, como "agricultor de criptomonedas", ¿sabe cuánto riesgo está tomando? Vamos a discutirlo en detalle hoy.

Como ecosistema de proyectos, las finanzas descentralizadas (DeFi) no solo brindan servicios financieros al mundo digital, sino que también tienen un gran impacto en el desarrollo futuro del mercado de préstamos. Todo esto se debe a que DeFi no requiere verificaciones de crédito, ni datos personales ni cuentas bancarias; todos pueden participar y los términos del préstamo se aplican a través de contratos inteligentes inmutables, lo que elimina la necesidad de un intermediario de confianza.

Los bancos son el ejemplo más típico de un "intermediario centralizado", pero después de la aparición de DeFi, los usuarios no necesitan depender de proveedores de servicios financieros centralizados como los bancos. Muchos proyectos DeFi permiten a las personas pedir dinero prestado directamente a otras personas, lo cual es muy conveniente. Después de que estas personas prestan dinero, pueden cambiarlo por recompensas integradas en la red DeFi.

Dado que muchos proyectos de finanzas descentralizadas se enfocan en brindar préstamos o servicios de intercambio de activos, estos proyectos necesitan prestamistas y creadores de mercado que proporcionen liquidez. Para recompensar a quienes prestan activos, los proyectos suelen acuñar un token nativo y distribuir estos tokens a todos los prestamistas, generalmente en proporción al porcentaje del conjunto total de préstamos representado por la financiación del proveedor de liquidez (LP). El porcentaje de estos tokens retenidos también representa el porcentaje de propiedad del proyecto. Si la utilidad del proyecto es cada vez mejor, el token nativo correspondiente o el token de gobernanza aumentarán de valor y, en algunos casos, estos tokens pueden incluso usarse para pagar algunas tarifas estipuladas por la plataforma. No solo eso, sino que estos tokens permitirán a los poseedores de tokens votar sobre cómo se ejecuta y gobierna el protocolo.

Actualmente, la gran mayoría de los tokens de proyectos financieros descentralizados se negocian a "valores nominales distintos de cero" muy altos (valores nominales distintos de cero), lo que se debe a que el mercado es muy optimista sobre la interrupción provocada por los proyectos financieros descentralizados, por lo que incluso aunque es posible que la tasa de interés en sí misma no atraiga a los prestamistas, la disponibilidad de tokens nativos del protocolo de finanzas descentralizadas o tokens de gobernanza, y el potencial de crecimiento exponencial en el precio de estos tokens, también inducirá a las personas a participar en el staking. El objetivo principal de la participación es acumular tokens de gobernanza de plataforma financiera descentralizada, que luego pueden agregar valor a través de la agricultura de rendimiento.

La cuenta de Bitfinex de Three Arrows Capital perdió USD 122 millones esta semana: según las noticias del 26 de febrero, el mercado secundario de criptomonedas siguió cayendo esta semana y muchas cuentas de fondos de cobertura conocidas también sufrieron enormes pérdidas. Según los datos de la clasificación pública del intercambio de Bitfinex, la pérdida no realizada de la cuenta denominada "@john_j_brown" esta semana fue de 123 millones de dólares estadounidenses, y la cuenta denominada "3ac_" y vinculada a Twitter del fundador de Three Arrows Capital Suzhu este semana La pérdida no realizada fue de $122 millones, y la cuenta denominada "AMBER" y vinculada a la cuenta de Twitter de Amber Group tuvo una pérdida no realizada de $74,66 millones esta semana. [2021/2/26 17:56:15]

Si compara la métrica de rendimiento anualizado (APY), el ROI de los criptoactivos eclipsa el "rendimiento del mercado libre" de las finanzas tradicionales centralizadas. Todo esto suena increíble, pero debe tenerse en cuenta que apostar por protocolos financieros descentralizados también tiene grandes riesgos. Es crucial comprender estos riesgos del protocolo DeFi, porque estos riesgos están en gran medida relacionados con la seguridad del código de la plataforma financiera descentralizada, y existen varias situaciones de riesgo que pueden hacerle perder parte o la totalidad de sus fondos prometidos.

Tenga cuidado con los riesgos de la agricultura de rendimiento

Yo creo que no mucha gente ha leído detenidamente los códigos de esos protocolos financieros descentralizados, aunque todos sean de código abierto, claro, solo hay un puñado de personas que tienen el conocimiento para descubrir códigos maliciosos o malos, porque mucha gente no entiende los códigos del programa. Incluso si desea realizar una gran cantidad de revisiones de código, debe tener en cuenta que este trabajo a menudo consume mucho tiempo, y la tasa de crecimiento de las posiciones bloqueadas de DeFi y los precios de los tokens es increíblemente rápida. Quizás cuando se complete la auditoría, la entrada se ha perdido el mejor tiempo.

Por supuesto, si tiene la rara habilidad de leer y analizar rápidamente el código financiero descentralizado, entonces no hay duda de que tiene una ventaja muy obvia, porque puede poner fondos con confianza en el Acuerdo financiero descentralizado "más seguro", que a su vez trae grandes ganancias. Cuanto más técnicamente capaz sea, más confianza tendrá en la selección de proyectos para la agricultura de rendimiento. Además de la agricultura de rendimiento, también puede duplicar sus ganancias comprando tokens en el mercado secundario.

Debido al hecho de que la cantidad de auditores de seguridad no es grande en la actualidad, y sus capacidades son limitadas, y la cantidad de proyectos financieros descentralizados es bastante grande, no es fácil realizar la debida diligencia en los proyectos financieros descentralizados. El análisis es muy difícil. . Los proyectos de renombre generalmente confían en las empresas de auditoría para realizar auditorías de seguridad de contratos inteligentes.En la industria del cifrado, las empresas de auditoría conocidas incluyen Quantstamp, Hacken y Trail of Bits. Sin embargo, el gran interés en el mercado financiero descentralizado y la pequeña cantidad de auditores calificados significa que es casi imposible obtener una auditoría de una empresa de confianza si no puede establecer contacto con los directores de estas empresas. Sin embargo, dado que cada vez hay más proyectos financieros descentralizados con miles de millones de dólares en posiciones bloqueadas, se cree que los inversores están dispuestos a gastar más energía, tiempo y gastos para "cuidar" los motivos de los participantes malintencionados antes de elegir proyectos en los que invertir.

El multimillonario Mark Cuban está prestando atención al campo DeFi y advirtió que existen riesgos al participar en DeFi: el multimillonario y propietario de los Dallas Mavericks, Mark Cuban, tuiteó que el costo de participar en DeFi (como Aave) es muy alto y que productos financieros similares pueden aumentar, y recordó que, como todos los productos derivados, participar en DeFi es muy riesgoso, y si un segmento del mercado colapsa, todos corren el riesgo de colapsar. Además, Mark Cuban dijo que aunque los costos de transacción de Bitcoin y Ethereum son muy altos, una vez que lo posee, el costo de mantenerlo o transportarlo es cercano a cero. Anteriormente, Mark Cuban también sugirió que sus fanáticos aprendan a protegerse para evitar la pérdida de riqueza y dijo que la criptomoneda es una moneda impulsada por la oferta y la demanda con escasez y demanda. [2021/1/13 16:02:17]

Se puede decir que el tiempo es muy importante para los proyectos financieros descentralizados. Esto se debe principalmente a que la cantidad total de tokens distribuidos por los proyectos financieros descentralizados suele ser fija. A medida que aumenta el número de prestamistas y la cantidad de posiciones bloqueadas, cada prestamista recibe La cantidad de tokens seguirá disminuyendo, lo que dará como resultado una disminución en la tasa de rendimiento anualizada. Por lo tanto, es común y muy rentable que los primeros en adoptar protocolos de finanzas descentralizadas participen en contratos sin ninguna debida diligencia técnica. En términos generales, los agricultores con más conocimientos técnicos son los que tienen más probabilidades de obtener altos rendimientos.

Cabe señalar que, en circunstancias normales, los siguientes cuatro métodos comunes conducirán a la pérdida del principal. El primero es la manipulación económica: el código escrito casualmente en el acuerdo puede ser manipulado por humanos, esta situación puede ser intencional o no intencional, lo que eventualmente hará que las actividades económicas del acuerdo no cumplan con las expectativas, consumiendo los activos del contrato. ; el segundo es piratería de puerta trasera: el desarrollador del protocolo escribió el programa de puerta trasera y permitió que el contrato de protocolo agotara todos los activos comprometidos. Este método generalmente se denomina "estafa de salida". Básicamente, los activos comprometidos por los usuarios son difíciles de recuperar; también hay un contrato de bloqueo: el desarrollador del protocolo codifica el contrato "de cierta manera" para que una serie de operaciones específicas puedan bloquear el contrato y evitar que los usuarios accedan a todos los activos dentro del protocolo. Muchos proyectos DeFi conocidos han probado este método; además , Existe otro riesgo al que se debe prestar atención. Dado que los ingresos se basan en tokens de gobierno, el precio de los tokens en el momento de la venta final determina el retorno de la inversión. Si la plataforma encuentra eventos negativos inesperados, el precio de los tokens disminuirá Caerá bruscamente, lo que hará que "perda todo".  

Los hacks de puerta trasera y los contratos bloqueados mencionados anteriormente harán que los usuarios pierdan todo su capital prometido, la manipulación económica generalmente resultará en la pérdida de la mayor parte de su capital prometido y protocolos específicos pueden ser pirateados, lo que a su vez resultará en la pérdida de algunos o todos los fondos. Dado que los usuarios inicialmente no pueden comprar tokens directamente en el mercado primario o secundario, la única forma de adquirir activos es a través de la participación, lo que también pone en riesgo los fondos.

Estrategias de afrontamiento

Entonces, ¿existen estrategias para hacer frente a los riesgos anteriores de la agricultura de ingresos y brindar protección para la rentabilidad de los ingresos? En primer lugar, si quiere ser un "buen agricultor", debe tratar de cultivar múltiples cultivos, y lo mismo debería ser cierto cuando se trata de proyectos de financiación descentralizada de agricultura de rendimiento. Dividir los fondos en muchos proyectos diferentes puede reducir el riesgo potencial de cada proyecto. Por supuesto, la premisa de implementar esta estrategia es que desea ingresar rápidamente a nuevos proyectos importantes, pero no tiene la capacidad de identificar qué proyectos pueden experimentar eventos negativos. . Solo mediante el cultivo de múltiples tokens financieros descentralizados y la liquidación continua de tokens se pueden obtener ganancias. Las ventajas de hacerlo radican en la velocidad de transacción, la amplitud del token y la alta tolerancia al riesgo.

En segundo lugar, hay otra cosa a la que debe prestar atención, es decir, si el precio simbólico del proyecto financiero descentralizado que elige cultivar es muy alto y no puede atraer rápidamente suficientes posiciones bloqueadas en el corto plazo, entonces se recomienda que encontrar otra mejor granja de labranza de buen rendimiento. En términos generales, los proyectos financieros descentralizados con bloqueos grandes y crecientes tienen un tiempo de supervivencia más prolongado y es menos probable que se vean afectados por eventos negativos. En otras palabras, incluso si ocurre un evento negativo, las posibilidades de afectar seriamente los proyectos financieros descentralizados son menores.

Agricultura de rendimiento o mercados secundarios, ¿cuál elegirías?

Para obtener tokens de gobernanza relacionados, los usuarios pueden asumir algunos riesgos para prometer garantías encriptadas para participar en proyectos financieros descentralizados, y también pueden comprar tokens en el mercado secundario. Pero tenga en cuenta que si un proyecto es de buena calidad, por lo general no emiten demasiados tokens en el mercado secundario, porque esta práctica excluye a muchas personas que quieren participar en la agricultura de rendimiento, lo cual es malo para el proyecto en sí. no es bueno decirlo, por un lado, pondrá en riesgo el capital del prestamista, por otro lado, también causará solo una pequeña cantidad de suministro de tokens en el mercado secundario y, finalmente, formará una retroalimentación reflexiva. bucle (bucle de retroalimentación reflexiva)), y el precio de los tokens aumentará cada vez más.

Aunque se dice que si los usuarios quieren ingresar temprano al mercado, se debe aprender la agricultura de ingresos, aquí hay dos puntos de riesgo principales a tener en cuenta como referencia, a saber: los tokens distribuidos tienen riesgo de precio Delta y el evento de crédito de la plataforma riesgo Es uno de los factores. Si el proyecto es pirateado, el precio del token caerá junto con el volumen de bloqueo. Si no vende los tokens a tiempo, la tasa de rendimiento también continuará disminuyendo con varios eventos negativos. ; el otro es el prendado Hay definitivamente un cierto riesgo en el principal, y una vez que hay una pérdida, puede hacerte perder todo.

De hecho, cuando lleva a cabo la agricultura de ingresos, el capital en sí no aumentará de valor. Son los tokens DeFi para la agricultura de ingresos los que realmente cambian de valor. Desde esta perspectiva, si puede comprar tokens directamente, entonces la agricultura de ingresos no parece para ser la mejor Excelente opción. A medida que aumenta el bloqueo, aumenta el precio del token, pero también significa que el riesgo potencial de pérdida también aumenta, por lo que si tiene tokens y está haciendo una agricultura de rendimiento, la mejor opción es no vender tokens.

Con el fin de dar más incentivos a los proveedores de liquidez, muchos proyectos de finanzas descentralizadas distribuirán tokens a quienes comprometan tokens en el fondo de liquidez de los intercambios descentralizados. Sin embargo, si no hay liquidez en el mercado secundario y no es propicio para los proyectos financieros descentralizados, el precio del token en rápido aumento puede atraer a más personas para que presten atención a los proyectos financieros descentralizados, lo que permitirá que el proyecto obtenga más posiciones bloqueadas. Por lo general, los fondos de liquidez consisten en dos tipos de activos. Para cualquier agricultor que participe en el grupo de liquidez, lo que calculan es la pérdida transitoria (Nota financiera de Jinjing: la pérdida transitoria es la covarianza entre los dos activos). Si el precio de venta del token es lo suficientemente alto como para cubrir la pérdida temporal, entonces es un buen negocio para los interesados ​​en el fondo de liquidez. Debido a que la pérdida temporal es un riesgo bien conocido, los proyectos de finanzas descentralizadas a menudo ofrecen recompensas simbólicas muy altas a los proveedores de liquidez.

Por lo tanto, cuando el mercado baja, o una vez que ocurre un evento negativo, todas las posiciones bloqueadas se borrarán y los comerciantes perderán menos que los agricultores; y cuando el mercado sube, especialmente cuando hay un aumento extremo en el mercado En el caso de , los comerciantes superaron con creces a los agricultores. Por lo tanto, los comerciantes se encuentran en una posición ventajosa sobre los agricultores.

Resumen

En un entorno tradicional, cuanto más cerca esté alguien de la centralización, mejor podrá compartir el "botín" del sistema financiero. Por lo tanto, en ese entorno, una vez que aparezcan enormes ganancias de búsqueda de rentas, los beneficios se los llevarán unas pocas personas, y una vez que haya un problema en el sistema financiero, los riesgos los pagará toda la sociedad. Aunque el problema de la centralización de la propiedad seguirá existiendo en el nuevo ecosistema, en marcado contraste con la forma común de trabajar en el pasado, aquellos que se atrevan a asumir más riesgos definitivamente tendrán la oportunidad de obtener los mayores beneficios, independientemente de sus intereses personales. antecedentes o conexiones Las relaciones son irrelevantes.

Una cosa más para recordar aquí es que aunque algunos proyectos financieros descentralizados y tokens que permiten la agricultura de rendimiento parecen insípidos, todavía existen algunos riesgos complejos, y la calidad de muchos proyectos financieros descentralizados aún no es confiable, lo que no solo hará que la gente pierda todos sus dinero, y también afectará a múltiples negocios, como préstamos, intercambio de activos y seguros. Para la emergente "clase campesina" de Internet, los riesgos asociados deben sopesarse y gestionarse.

Parte de este artículo proviene de Yahoo Finance

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