Los beneficios que brinda Uniswap V3 pueden no ser tan simples como crees

Uniswap V3 se lanzó la semana pasada. Por supuesto, fue solo un lanzamiento. Todavía faltan casi dos meses para que esté en línea, y la respuesta del mercado fue mediocre. Uni Token no solo no subió, sino que incluso cayó una ola para protestar por su "innovación disruptiva insuficiente".

Después de todo, lo que todos estaban pensando antes, el L2 real, el Rollup y la tarifa de gasolina extremadamente barata, etc., parece no haber sido mencionado en V3. Simplemente dijo que después de que V3 entre en línea, puede implementarse en la red Optimism de la solución de dos capas, que no es el contenido central de V3.

El contenido central de V3 se enfoca principalmente en los siguientes puntos: liquidez agregada con control granular, tasas de niveles múltiples, órdenes de rango, oráculos históricos y protección de licencias de software. En los últimos días, debería haber artículos abrumadores analizando o interpretando estos puntos. Ahora, no seré engorroso aquí, y los amigos que no saben nada sugieren que lo revisen por sí mismos.

Lo que este artículo quiere escribir es, ¿cuál es la diferencia entre V3 a los ojos de los jugadores profesionales de DeFi y los jugadores comunes? De hecho, en el círculo senior de DeFi, todos están llenos de elogios por el lanzamiento y el diseño de V3, que de ninguna manera es la reacción del mercado general a V3.

A los ojos de estas personas, tan pronto como Uniswap hizo un movimiento, sintieron que esto era para llevar adelante AMM, y el trabajo diseñado por el equipo con el conocimiento más profundo de AMM fue la sensación de un "ejército regular".

En la actualidad existen en el mercado muchos ForkDex y varios planes de mejora del algoritmo AMM y free loss, que frente a la V3 de Uniswap solo pueden ser considerados como guerrillas de “pequeñas peleas”.

Todo al servicio de la eficiencia del capital

Si está interesado en "The DeFi Trust Empire? Si tiene una impresión de este artículo, puede recordar que estaba escrito en él:

El maestro DeFi AC declaró públicamente en Twitter que "estoy obsesionado con mejorar la eficiencia del capital", razón por la cual ha adquirido muchos proyectos DeFi, tratando de construir un imperio de confianza para mejorar la eficiencia del capital.

No es exagerado decir que más de la mitad del mercado DeFi incremental en 2021 provendrá de proyectos que pueden mejorar efectivamente la eficiencia del capital, porque esto se ha realizado en el mercado financiero tradicional, y esto también lo provoca el capital, o el naturaleza de las finanzas resultado inevitable.

Entonces, V3 nos mostró algo que es mucho más elegante que todas las soluciones actualmente en el mercado: liquidez de agregación AMM con control granular. Teóricamente, la eficiencia del capital se puede aumentar hasta 4000 veces (por supuesto, este es un valor extremo y no hay mucho valor de referencia).

Esto es como el comercio de cuadrícula que les gusta a muchos jugadores.Si puede juzgar el rango de precios más frecuente de un par comercial, como BTC/USDT, y establecer los límites superior e inferior, puede hacer una anualización muy hermosa.

Por ejemplo, cuando BTC se negoció lateralmente en alrededor de 10 000 durante varios meses el año pasado, si su cuadrícula se estableció en 9 000-11 000, entonces sus ingresos definitivamente serían mucho más altos que los de aquellos jugadores que abrieron una sola cuadrícula (como 3000-30 000) veces. .

Lo mismo es cierto para Uniswap V3. Ahora, al permitir que los LP (proveedores de liquidez) coloquen fondos en la curva del rango de precios especificado, con la premisa de que los LP juzgan el precio con relativa precisión, pueden ganar la misma tarifa que antes.

Al mismo tiempo, para aquellos LP que solían odiar las pérdidas gratuitas, ahora pueden controlar completamente la proporción de pérdidas gratuitas que pueden aceptar a través de este control de rango de precios. Esta mejora en la eficiencia del capital, no es exagerado decirlo, "aplasta" todas las soluciones Swap actualmente en el mercado.

Por supuesto, una de las consecuencias es que LP Token ya no es el LP de uso general de antes, porque ha comenzado a dividirse en rangos de precios y de repente se ha convertido en un modelo similar a NFT.

¿A quién impactó?

AAVE, Curve, Sushi y todas las imitaciones basadas en AMM.

Puede que no pienses en el primero. Lo primero que todos en el círculo piensan que se verán afectados no es todo tipo de intercambio, sino AAVE. Como uno de los dos gigantes del mundo DeFi, AAVE, que toma prestada la clase para llevar el control, también se ha comprometido a explorar la mejora de la eficiencia del capital.

Hace algún tiempo, AAVE lanzó hipotecas basadas en LP, cuya esencia es mejorar la utilización del capital. Ahora Uniswap, el token LP más grande, se ha convertido directamente en NFT, y la ruta directa de esas aplicaciones de préstamo basadas en LP se ha bloqueado en su mayor parte.

Más importante aún, debido a este mecanismo de control granular de los LP, los LP pueden ganar 10 000 tarifas de manejo con 1 millón de yuanes, pero ahora pueden ganar 10 000 tarifas de manejo con 100 000 fondos de creación de mercado cuando el juicio es preciso. otras cosas.

Esta mejora en la eficiencia del capital ha sido mucho mayor que la forma de préstamos hipotecarios LP, por lo que parece que la última solución se ha vuelto un poco "de mal gusto".

1. Curva

Además del control granular del intervalo LP, Uniswap también tiene una tasa de tarifa escalonada, que actualmente tiene tres niveles de 0,05 %, 0,30 % y 1,00 %.

Por ejemplo, el nuevo par altcoin/ETH de alto riesgo se establece en 1 %, el par ETH/DAI de riesgo medio se establece en 0,3 % y el par USDC/DAI de bajo riesgo se establece en 0,05 %.

Para los intercambios de monedas estables, Uniswap V3 puede lograr un deslizamiento similar al de Curve con una pequeña cantidad de fondos (como USDC/DAI, creo que el rango de la mayoría de los LP se establecerá en 0,99-1,01) debido al control granular.

Al mismo tiempo, debido a la tarifa escalonada, la tarifa de manejo es más barata que la de Curve, y la tarifa de gas del método original de Curve para llamar al contrato es mucho más cara que Uniswap.

Entonces, lo que se puede cumplir es que si Curve no realiza los ajustes correspondientes, cuando V3 se conecte, ¡Uniswap se comerá el mercado de intercambio de monedas estables!

2. Una serie de discos de imitación Uniswap como Sushi

Además de varias innovaciones a nivel técnico, Uniswap V3 también tiene una protección de licencia de software, es decir, dentro de dos años, las aplicaciones comerciales o de nivel de producción no pueden usar directamente el código Uniswap V3. En pocas palabras, dentro de dos años, no puede bifurcarse con fines comerciales.

Esta es una estrategia clara, aunque parece un poco "no tan blockchain" y ha causado cierta controversia, está configurada así y no se puede decir que sea "incorrecta". Así que dejó a Sushi y a otros equipos con un problema difícil.Después de que V3 esté en línea, solo hay tres opciones:

1. Ignorar el acuerdo y copiarlo con la mejilla. Las grandes plataformas comerciales de DEX como Sushi probablemente no podrán hacer esto, después de todo, sus licencias de software están protegidas por ley.

Si Mingpai Dasuo copiaba, uno tendría que enfrentar una demanda y el otro crearía una muy mala impresión en los usuarios. Antes no había restricciones, solo lo tomabas, pero ahora te dicen que no lo tomes, igual lo tomas. , que es "robar".

Algunos pequeños DEX del equipo anónimo pueden bifurcarse. De todos modos, el equipo anónimo no tiene miedo de los juicios. Al principio, no hay tráfico y descalzo no tiene miedo de usar zapatos. Pero después de Fork, bajo el ataque de Uniswap V3 y Sushi, me temo que no habrá mucho espacio para que los DEX pequeños y medianos sobrevivan.

2. No copiar, no hacer nada. Ahora que Uniswap ya está en una posición dominante, otros DEXs que quieren ocupar un lugar, enfrentando el ataque de la nueva tecnología V3 Uniswap, si no hacen nada, las consecuencias...

3. Copie ideas, pero no codifique. Esta puede ser la única salida, e incluso más innovaciones basadas en V3 son lo que toda la industria espera ver.

Sin embargo, este está destinado a ser el camino más difícil, porque este camino significa que necesita tener mejores ideas que el equipo de Uniswap, una comprensión más profunda de AMM y capacidades de ingeniería más sólidas. Esto es demasiado difícil...

Pensando en los fundadores de CEX que afirmaron "más allá de Binance en 6 meses", o gritaron consignas similares, no soy muy optimista al respecto.

Uniswap V3 destruirá algo y creará algo nuevo

Uniswap V3 previsiblemente rompe algunas cosas.

Por ejemplo, la minería líquida popular actual, debido al cambio completo de LP Token, no podrá jugar o solo podrá usar V2 o Sushi LP, y el tipo combinable de V3 LP será destruido.

Por ejemplo, el proyecto que acabamos de mencionar que se especializa en swaps de divisas estables, como Curve. Incluso proporcionando liquidez para DAI/USDC entre precios de 0,999 y 1,001, las posiciones V3 pueden reemplazar completamente el módulo de estabilidad vinculado de Makerdao.

Uniswap V3 previsiblemente creará algunas cosas nuevas.

Por ejemplo, la combinación o jugabilidad de DeFi basada en el nuevo LP Token. Por ejemplo, la función de oráculo mejorada en V3 permite que una llamada en la cadena calcule cualquier precio TWAP en los últimos días de 9. Uniswap no necesita un oráculo, y es un mejor oráculo en sí mismo.

Por ejemplo, debido a que el juicio sobre el rango de precios tiene un gran impacto en los ingresos de los LP, los días de simplemente arrojar fondos al par comercial para consumir las tarifas de transacción o la minería pueden desaparecer para siempre.

Por lo tanto, el mercado puede recurrir a más y más LP Uniswap V3 de nivel profesional, o a nuevos proyectos, como ajustes basados ​​en estadísticas de LP.

¿El retraso de Optimism mainnet es una bendición disfrazada?

Recientemente, hay una noticia que está estrechamente relacionada con V3: el proyecto estrella L2 originalmente planeado para estar en la red principal en marzo, y Optimism (en adelante, OP), que se enfoca en Rollup, se pospuso para julio.

Ya sabes, la ecología de OP tiene varias plataformas DeFi principales, como Uniswap, SNX y Compound, por lo que todos tienen grandes esperanzas en ella, y SNX se ha estado ejecutando en la red de prueba de OP durante un tiempo, excepto por pequeños errores ocasionales. La respuesta general fue buena. .

Al principio, todos pensaron que podría ser negativo para V3. Después de todo, V3 se lanzó en mayo, y también se dijo que después del lanzamiento sin problemas, se implementará la capa 2 de OP. Ahora OP se pospone directamente a julio. , y el L2 de Uniswap es inútil antes de eso.

Sin embargo, si pierde su caballo, ¿cómo puede saber las bendiciones y las desgracias? ¿Qué pasa si las cosas se desarrollan a ese ritmo para entonces?

V Dios no dijo que debe ser el caso, sino que es técnicamente factible.

Si este es el caso, Uniswap será el primero en iniciar sesión en OP como un proyecto de lista blanca en mayo. En ese momento, además de la mayor profundidad de transacciones como Dex líder, junto con muchas innovaciones tecnológicas de V3 en sí, hay ahora será una tarifa de gas L2 ultra baja y una velocidad de transacción ultrarrápida, mientras que otros DEX todavía tienen que ejecutarse en ETHL1 antes de que OP lance oficialmente la red principal, soportando la costosa y lenta experiencia de transacción de decenas de dólares...

Uniswap realmente aplasta a todos los Dex. Por supuesto, todo son especulaciones o especulaciones extremadamente irresponsables.

Hay que decir que Uniswap y Binance, en el mundo de DEX y CEX, realmente tienen exactamente el mismo sentimiento: "siempre han sido imitados, nunca superados".

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